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美聯儲局議息後決定減息四分一厘，聯邦利率降至4.5%，這是美聯儲局繼9月18日後今年第二次減息。美聯儲局在聲明中指出，在這次行動之後，通脹上行風險大約與經濟成長下行風險相互平衡。這被市場視為暗示可能不再需要進一步減息。我們認為，所謂通脹上行與經濟下行風險相互平衡，實際上是美國面臨通脹上升和次按危機揮之不去的兩難局面，這增加了全球經濟風險。香港與美國經濟聯繫密切，加上港元與美元掛鉤，香港不能獨善其身，應未雨綢繆，應對通脹飆升和金融市場動盪的雙重風險。
美聯儲局表示，這次減息，加上九月份採取的政策行動，應可幫助先行遏止一些金融市場動盪對較廣大經濟面產生的負面效果。其實，美聯儲局兩次減息，只是暫時掩蓋而並沒有解決次按危機。次按危機的原因是美聯儲局從2000年以來刻意降低利率，導致流動性泛濫，促使大量次級住房信貸消費者進入房地產市場，然後在美國金融創新工具包裝下，令次按危機在全球金融市場蔓延。美國及各國央行無論大量注資還是減息，都是對次按危機作出隱性擔保，表面上是要穩定國際金融市場，但實際上是將次按危機的爆發推遲到未來，為全球金融市場埋下動盪根源。
美聯儲局又表示，最近能源與商品價格的增加，可能對通脹上升產生新的壓力。實際上，9月18日美聯儲局出人意料地減息半厘，令全球股市異常亢奮。同時，以美元貶值、油價飆升和黃金升值為表象的「三金(美金、黑金和黃金)異動」現象，更令人憂慮。美聯儲局一宣佈減息，美元就遭市場大舉拋售。目前美元兌各主要貨幣匯率都大幅下挫，跌至15年來最低點。金價則上漲到自1980年2月以來最高水準。昨天紐約十二月期油已升至94美元的歷史新高。
弱美元、高油價，不僅不能促進美國經濟向上，反而可能成為美國經濟以及世界經濟動盪的根源。美元不斷貶值嚴重影響國際社會對美國經濟的信心，加劇美國雙赤惡化，促使美國經濟步入衰退。石油、黃金價格飆升，對美國通脹和整體經濟的衝擊大於市場預期，最終將惡化國際經濟環境。
受美國減息影響，香港銀行已相應下調最優惠利率，實質負利率將推動大量資金湧入股市和樓市，特別對已處高位的港股會催生泡沫，被暫時掩蓋的全球次按危機一旦爆發，導致股市泡沫破裂，可能造成禍及本港整體經濟的巨大震盪。伴隨美國減息出現的「三金異動」現象，對香港影響更大。在聯繫匯率下，美元持續走低，人民幣不斷升值，港元購買力不斷下降，導致百物騰貴，民生艱困。油價飆升，對本港通脹火上澆油。香港與美國經濟聯繫密切，美國減息面臨的兩難局面，香港同樣不能幸免，本港應有危機意識，有所防備。 (文匯社評)
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