 放大圖片
梁 亨
國務院總理溫家寶對港股直通車的言論，無疑給估值已不便宜的港股投資熱起到降溫作為。恆生指數今年以來漲幅已逾五成，資金之所以還繼續流入港股，一方面是內地經濟增長強勁，企業盈利增長超過預期。另一方面，在聯繫匯率制度下，香港跟隨美國減息，也是股市的一個利好因素。在市場資金面仍然十分充裕下，港股基金仍可逢低收集。
據基金市場策略員表示，香港經濟持續穩健，包括零售業、內需型企業，業績仍維持兩位數成長，作為亞洲金融重心的香港，受惠內地經濟蓬勃發展互補外，兼具資本市場吸引國際資金的優勢，長線來看，港股基金仍可逢低收集。
佔近三個月榜首的Adequity恆生指數基金，基金在2006年的回報達35.82%，基金平均市盈率和最差季度收益為14.13倍及10.33%。
行業比重為46.87%金融服務、20.14%電訊、10.52%公用、8.39%能源、4.71%消費用品、3.69%商業服務、3.11%工業用品及2.57%消費服務。
基金三大資產比重為12.48% 中移動 (市盈率24.41倍，下同)、7.82% 和黃 (53.88倍)及6.9% 匯控 (13.67倍)。
港股8月中受到全球股災影響跌至2萬點，但卻在不到二個多月時間超逾3萬點關卡，漲幅超過五成，按照傳統估值觀念，恆指到28,000點已到了估價過高的水平。
負利率環境 資金投股市
在通脹和負利率背景下，香港5兆港元存款的存款利率已降至約一厘半，較市場普遍預計三厘以上的通脹率低了至少一厘半，誘使更多存款轉投包括股市，以尋求保值。
據美林證券估計，單計基金公司QDII的計劃已經涉及600億美元，連同銀行、保險公司以及證券行的額度，QDII總數達920億美元。
預期港股是最大的受惠者，也較直通車初期涉及的金額估計只有150億美元多。在目前港股估值已經偏高的情況下，短期內先做調整，單日漲跌可能超過1,000點，在人民幣升值、美元弱勢等因素支撐下，港股調整後重拾升勢下依然看漲。
|
放大圖片
