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梁 亨
雖然市場對於美國次按風暴的憂慮，並未因聯儲局減息而消除，金融市場也變得較為波動，但健康護理基金今年組別平均有近13%的表現卻差強人意。由於今年第四季尚有相當多醫學會議召開，而第四季向來也是醫療產業股的傳統旺季，因此防禦概念較強的健康護理基金可望有表現空間。
佔近三個月榜首的美林世界健康科學基金，是透過全球將不少於70%總資產淨值投資於主要經營保健、藥物、醫療技術及供應品與開發生物技術業務的股票。
基金在2004、2005和2006年表現分別為9.75%、7.42%及0.03%，基金平均市盈率、最差季度收益和標準差為27.38倍、4.47%及10.91。
人口老化 護理支出大增
地區分布為80.26%北美、11.37%已發展歐洲、2.85%新興亞洲及1.3%英國。行業比重為76.72%健康護理、5.2%商業服務、4.74%工業用品、4.37%消費服務、3.75%電腦軟件及0.25%金融服務。
基金三大資產比重為6.12% Baxter International Inc. (市盈率23.18倍，下同)、5.94%Abbott Laboratories (22.65倍)及5.74% Thermo Fisher Scientific Inc. (36.52倍)。
在全球人口結構老化趨勢下，經濟合作發展組織十五個成員國在1990年至2005年用於健康護理方面的人均支出，較每人人均生產值高出兩倍，當中以美國的支出最高，約佔全國收入的15.3%，而墨西哥則最低，約為5%。
特別是上世紀第二次世界大戰結束後湧現的戰後嬰兒潮，這一批戰後嬰兒潮至今已有60年，為健康護理產業提供龐大商機。
中國國家外匯投資公司持有9.4%股份的黑石近日也表示，為應對美國經濟放緩，黑石會改變所併購公司的種類，醫療製藥公司是其中更多配置的產業，可見適度增持健康護理基金是具前瞻性的策略。
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