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第一上海市場策略員 葉尚志
11月23日，港股在恐慌性拋售後表現反覆回穩，即市走勢較為飄忽；市場信心顯然未能恢復，call窩輪與put窩輪的成交比例，仍低企於84：16的數字；在弱勢反彈市況當中，這是正常的情況，但這亦是大盤展現反彈前的必要條件之一；我們進一步相信大盤的短期跌勢已暫告喘定，若外圍形勢配合，港股將展現短期跌後反彈走勢。
沽盤力量持續收斂
目前，大盤的壓盤力量持續放輕，周五的大市沽空金額進一步縮減至74億元，佔總體成交量比例亦下降至7％，情況顯示大盤的彈升動力有望增強；另一方面，恆指和國指即月期貨合約連續第二日炒高水，空頭回補倉位積極性仍在；事實上，期指市場將於29日進行結算，轉倉掉期活動將漸趨活躍，在現貨市場成交量處於近期低水平的形勢下，期指轉倉活動對市況的影響力會變得較為顯著，在短期跌浪底部位置已有可能出現的情況下，增加了期指上行轉倉的機會，對市況帶來技術性彈升的動力。
恆指和國指的短期跌浪已呈現超賣，在連續下挫三周之後，就連周線圖上的9周RSI都從高位回落至50水平的分水嶺，在股市基本面未有出現嚴重受損的情況下，大盤的短期跌勢亦應已到位。我們已初步假設恆指和國指的短期浪底已分別見於25,862和15,461，傾向作出較強力的跌後反彈，而恆指的關鍵反彈阻力區在28,000至28,400，國指則在17,500至18,000，博短期反彈部署可以正式啟動。
博反彈首選大盤股
在弱勢反彈市況當中博反彈，選股策略極為重要，大體上以挑選大盤股為主。基本面較強的可考慮本地地產股和銀行股、中移動(0941)、中石化(0386)、以及中資銀行股；超跌股份是指股價9日RSI下跌至30或以下的股份，可考慮港交所(0388)、中石油(0857)、中國平安(2318)和中國人壽(2628)，但在看超跌股份反彈的時候，要注意股份估值偏高的問題，其股價的穩定性會相對較弱。
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