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梁 亨
美國次貸風暴持續，無人能精準預估何時完結，在股市波動劇烈下，均衡基金表現會比股票基金發揮的效益會愈大。基金投資目標是全球公司股票、政府債券及短期證券，在一般市況下，基金將不少於70%總資產淨值投資在公司及政府發行的證券。在市場對穩健投資產品有較強需求下，均衡基金吸引力仍在。
佔三個月榜首的美林環球資產配置基金，在美國聯儲局在9月減息0.5厘後，基金今年所累積升幅約為15%。其後全球股市經歷了10月股災震盪，聯儲局再減息0.25厘，以及次貸風暴衝擊金融股業績，但此隻美林基金今年累積升幅卻推升至逾25%。
基金在2006年表現分別為20.61%。基金平均市盈率和最差季度收益標準差為15.72倍及5.99%。資產分佈為51.39%股票、33.59% 債券、9.59% 現金及6.06% 其它。
地區分佈為22.76% 北美、7.19%已發展歐洲、5.75% 日本、5.57% 已發展亞洲、3.41% 新興亞洲、2.82% 英國、2.34% 拉丁美洲、1.06% 大洋洲、0.2% 非洲/中東及0.11% 新興歐洲。
行業比重為10.56%金融服務、7.92%工業用品、6.77%能源、4.38%消費用品、3.92%健康護理、3.81%商業服務、3.73%電訊、2.84%電腦硬件、2.12%公用、1.7%消費服務、1.36%電腦軟件及0.86%傳媒。
股債混合助減市場風險
基金三大資產比重為1.06% General Electric Co (市盈率18.77倍，下同)、0.99% Reliance Industries (18.29倍)及0.85% Microsoft Corp. (23.3倍)。
在市場波動劇烈情形下，要克制市場波動風險，最佳解決方法就是透過有效的分散投資，配置關連性低、又有互補性的不同資產，比如股、債混合的均衡型基金就是典型的例子，當股市下跌，資產還會有穩健且相對低風險的債券收益。
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