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■中銀發表報告指，內地一兩年內將有500億美元的資金來港，未來看好中資股表現。資料圖片
■本報記者：荊才
中銀香港最新發表的一份研究報告指出，由於全球經濟不明朗、內地和美國股市的調整，以及中資股估值過高的問題，或會為中資股帶來短期的風險，但隨著QDII(合格境內機構投資者)的擴大、中投公司可能將部分資金投入港股；以及內地居民直接投資港股問題，相信評估風險和制定政策後可順利推出，預計未來一兩年將有500億美元(約3,900億港元)的資金流入港股市場，未來仍看好中資股的表現。
目前，QDII的投資主要來自銀行、基金公司和證券行。中銀香港的研究報告指出，當中銀行獲批的QDII額度已達160億美元，產品中有一半必須投資於定息產品(即債券)，只餘一半可以投資於本港上市的股份或其他股權關連產品。
銀行QDII已批160億美元
此外，基金公司作為QDII資金流出的主要途徑，目前獲批的QDII額度達到190億美元，相信未來數月獲批的QDII額度高達300億至400億美元，因有超過15家基金公司正在申請成為QDII或申請QDII額度。
內地政策容許基金公司的QDII產品投資於33個與內地證監會簽訂協議的市場，但據已推出的5個QDII產品的投資組合看，平均有35%的資產是投資於港股的。按此推算，未來數月將有數以200億美元的資金流入本港股市，追捧本港藍籌或H股。
35%基金QDII資產投港股
最後，已有4家證券行獲批成為QDII，但國家外匯管理局尚未批出有關額度，且最少仍有6家證券行正在申請成為QDII，相信這些證券行的QDII產品將會較多集中於他們熟悉的本港上市股份，惟其額度料會較低，僅100億至200億美元。
直通車規模料達300億美元
另外，即使內地居民直接投資港股政策尚未推出，但至今沒有報道指有關政策將不會推行，相信有關政策待具體內容和風險評估完成後便可順利推出，其整體規模料達200億至300億美元。
中投200億美元資金或來港
除了私人資金流出外，國家在經濟持續快速增長，貿易盈餘屢創新高，外來投資金額眾多的刺激下，積累了近14,000億美元的外匯儲備。9月底，國家成立了中國投資公司作為增加投資收益的工具。中投最初的投資金額為2,000億美元，主要是投資於定息及資金市場產品，預期未來將更多投資於全球股市、私募基金、商品和另類投資，而新興市場和在港上市的H股將是中國投資公司的吸納對象，假設將有5%至10%的資金投入港股，流入本港的資金將會高達100億至200億美元。
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