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梁 亨
11月份美國消費者物價指數迅速增加，增幅為2年多以來新高，在通脹壓力下，美股因而下跌。整體來看，市場策略師對明年美國經濟展望持觀望態度，由於長期來看，資金最好放在有成長潛力的市場，因此對美股立場轉趨保守或考慮減碼，並且建議降低美股和相關基金資產的期望。
佔近三個月榜首的駿利資產20基金，基金在2004、2005和2006年表現分別為26.52%、-4.62%及20.15%，基金平均市盈率、最差季度收益和標準差為21.27倍、9.41%及14.93。
行業比重為17.29%健康護理、15.16%工業用品、12.45%金融服務、8.86%電腦硬件、7.36%能源、7.32%消費用品、6.29%商業服務、4.63%消費服務及0.74%電腦軟件。
基金三大資產比重為11.95% Lehman 5.385%（09/04/07）、3.38% Google Inc (市盈率61.69倍，下同)及3.76% Gilead Sciences (41.75倍)。
市場恐短期息率見底
美國供應管理協會公佈的11月非製造業指數下滑至54.1，數字雖然仍大於代表經濟擴張的50，但為過去七個月以來最低，顯示美國經濟轉弱；其中新訂單下滑幅度最大，下滑4.6點至51.1勉強超過50。這除了顯示成長動能後繼無力外，也顯示未來幾個月美國經濟放緩的狀況可能會更明顯。
就長期經濟來看，自9月份以來，美國聯儲局已經連續減息3次，以避免整體經濟步入衰退，聯儲局或許作了正確的決定，但不盡然是股市所期待的。日前聯儲局雖宣佈減息0.25厘，但強調美國經濟前景堪憂，且暗示某些促使通脹升溫的壓力依然存在。
過去二周已預先反映減息預期，因此美股順勢回吐，是市場擔心聯儲局短期內恐難以再度減息，大盤賣壓立現。在紐約證券交易所，下跌家數多過上漲家數，約為3比1，成交量為12.6億股。
在納斯達克交易所，下跌家數多過上漲家數，約為3比1，成交量為19.4億股。由於近期金融市況惡化，使經濟成長和通脹前景不確定增加，因此美股基金暫宜觀望。
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