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2007年12月24日 星期一
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「八仙過海」 推高通脹


http://paper.wenweipo.com   [2007-12-24]
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 ■物價上漲事關民生,直接影響中低收入群體的生活水平及社會穩定,成為中國經濟最突出的矛盾。

 此間專家分析認為,8大因素將推動中國通貨膨脹加速,須高度警惕通貨膨脹的長期性、持續性。

1.GDP快增超預期

 中國經濟增長速度已經明顯超過預期,根據一般的經濟理論,通貨膨脹的發生一般都有一段時間的滯後,而中國高增長低通脹的情形已經持續幾年。

2.農產品普遍提價

 糧食價格上漲已從個別農產品價格上漲,轉變為農產品價格普遍上漲;農產品生產的投入價格也在普遍上漲。農產品價格的上漲同耕地面積的減少、世界範圍內農產品價格的上漲都不無聯繫。

3.民間瀰散通脹恐慌

 普通居民已形成通貨膨脹預期,對通貨膨脹上漲的不安情緒正在瀰散。即便這種情緒是建立在錯誤判斷的基礎上,但通貨膨脹預期一經形成,就難以打掉。而預期的形成將改變公眾的行為,使通貨膨脹的惡化難於避免。

4.工資和薪酬上漲

 近年來工資和薪酬的增長速度明顯高於勞動生產率的增長速度。「通貨膨脹→通貨膨脹預期→工資和薪酬上漲→通貨膨脹」的惡性循環正在形成之中,或者已經形成。

5.嚴重的價格扭曲

 中國存在嚴重的價格扭曲。所以還需要對相對價格進行調整。相對價格的調整在中國的現實條件下,必然要增加通貨膨脹的壓力。

6.負利息率貨幣支撐

 當前中國貨幣供給的增長速度為18%,說明通貨膨脹是有貨幣支撐的。而負利息率則是推動通貨膨脹的動力源。

7.股市火爆房價飆升

 近兩年股市非常火爆,房地產市場價格不斷飆升,中國的財富效應不可小視。

8.全球通脹趨勢明顯

 全世界出現明顯的通貨膨脹趨勢,原材料價格在上漲,石油價格在上漲,農產品價格在上漲,中國是全球最開放的經濟體之一。全球價格的普遍上漲不可避免的會對中國的物價上漲造成嚴重影響。

 基於上述八大因素,中國在中期內可能都存在通貨膨脹壓力;特別是在國際上石油價格持續上漲、國內食品價格上漲開始向生產資料、資產價格傳導等背景下,2008年物價走勢不容樂觀。

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