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東泰證券 鄧聲興
受到假期氣氛影響，恆指在高位缺乏進一步上升動力。相信要待新年假期後回來才有明確方向。技術上，恆指預期在26,600至28,500的區域之內。
股份推介：安踏體育(2020)為內地體育用品市場的第二大經營者，僅次於李寧(2331)，但市場份額不足5%，故仍有很大增長空間。事實上，內地體育用品市場十分分散，有利行業領導者進行整合。集團現擁有30億元之上的淨資金，有足夠能力進行收購合併，近年集團致力改善產品組合，故上半年毛利率達33.5%的高水平。預期明年奧運效應下，毛利率可進一步升上38%的水平。現價預期市盈率為37倍，以其未來三年複合盈利增長率40%來看，PEG不足1倍，仍有上升空間。目標12元，止蝕於9.9元。
港鐵(0066)。兩鐵合併後，有助提升搭客量，令鐵路業務得以保持增長勢頭。另外，港鐵(0066)亦具有地產概念，合併後港鐵可以取得九鐵的地產發展項目，令集團土地儲備大幅增加54%至580萬平方呎，鐵路沿線項目於未來數年可提供5.5萬個單位，相信可優化集團地產業務表現。目標30元，止蝕於27.2元。筆者只持有港鐵(0066)股份。
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