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瘋狂炒賣歐洲股市期指，導致法國興業銀行虧蝕49億歐元（約560億港元）的魔鬼交易員身份曝光，他是31歲的凱爾維爾，在銀行內只是一名不起眼的低級職員，不過他就藉熟悉內部監控程序而瞞天過海達1年之久，經他手進行的違規交易金額逾500億歐元（約5,770億港元）。
但有分析人士卻質疑，凱爾維爾難以一己之力令公司出現天文數字虧蝕，法興可能只是乘機把公司本身的投資損失，都推在凱爾維爾這代罪羊身上。
對於凱爾維爾的犯案動機，各界亦眾說紛紜，《泰晤士報》專欄作家迪洛估計，凱爾維爾當初並非存心犯法，相信只是因看錯市而出現些微虧蝕，不過他沒選擇向公司認錯，反而一邊隱瞞虧損，一邊加重注碼，希望市況逆轉可讓他翻身，但結果股市大跌，他就像病態賭徒般愈陷愈深，愈輸愈多，最終闖下彌天大禍。
5年後勤經驗 精通監控程序
涉及歷來最大金額欺詐交易案的凱爾維爾，8年前在里昂大學畢業後加入法興，認識他的人形容他獨來獨往、沉默和平凡，不過他電腦知識非常豐富，在後勤部門工作的5年，曾負責開發複雜的電腦系統，以監控公司內交易員的交易狀況，對內部的監控程序可謂了如指掌。
兩年多前，凱爾維爾如願轉任初級交易員，負責最基本的歐洲股市期指買賣。自去年他開始私下大量買賣歐洲股市期指，由於他每日工作至晚上，相信他就是待其他職員離開公司後，花大量時間入侵銀行的電腦系統，解除內部的坐盤金額限制，以及建立複雜的方法隱瞞交易紀錄。另外他亦利用其他同事的登入名稱及密碼作掩飾。
刪虧蝕紀錄 製虛假沽空盤
凱爾維爾最初建立期指淡倉，但今年初起改為建立大量好倉，但最近股市下跌，令其交易出現巨額虧損，不過他成功在電腦中刪除所有交易虧蝕紀錄，而且每次他建立一個好倉時，都會製造一個虛假沽空盤作掩飾，因此得以隱瞞違規交易達一年之久，直至上周末始被揭發。
不過有專家認為，凱爾維爾的虧損金額如此誇張，他難以獨自進行，法興也不可能在一年後始發現。國家科學研究中心研究主任科恩說：「很多交易員都覺得法興誇大事件的虧損金額，以掩飾公司因錯誤投資決定導致的損失。」全球證券經濟師圖阿蒂亦說：「所有在銀行工作的人都知道，當虧蝕到達某個程度就會平倉，虧損金額有可能達1億至2億歐元（約11.5億至23億港元），但50億歐元（約577億港元）實在太沒可能。」他指若法興真的沒誇大事件，就代表法興內部出現了嚴重的風險管理問題，其聲譽肯定大受損害。 ■《華盛頓郵報》/《泰晤士報》《衛報》/綜合外電消息/彭博通訊社
法興平倉累歐股 疑誤導聯儲減息
魔鬼交易員凱爾維爾隱瞞違規交易，炒輸期指，導致法國興業銀行巨額虧蝕49億歐元（約560億港元），法興揭發事件後隨即在周一開市後全數平倉，有分析員相信法興的平倉行動是導致當日歐洲股市大跌的原因之一，而美國聯儲局主席伯南克也可能因此作出倉卒的錯誤決定，提早減息3/4厘。
凱爾維爾自去年開始私下進行大量歐洲股市期指買賣，他隱瞞違規交易和所有交易虧蝕紀錄，直至上周末才被管理層揭發，法興估計當時虧損的金額已達16億歐元（約185億港元），管理層隨即通知歐洲監管機構，並決定在周一開市時立即將超額持有的期指合約全數平倉，但當日歐洲股市大瀉，銀行的虧損大幅擴大至49億歐元。
上周未公開事件 急於平倉
有分析指，法興未有即時公開事件且急於平倉的舉動，是周一歐洲股市急挫逾5%至7%的原因之一。有交易員透露當日期指交投數量出奇的多，單是歐洲藍籌50指數的3月期貨合約就多達250萬張。BGC分析師惠爾登認為，法興的行動加劇了當日股市的跌勢，「這就像地產經紀必須在當日完結前售出全部10間房子，肯定會拖低樓價。」
英報指凱爾維爾是「英雄」
標準普爾首席經濟師懷斯亦說：「我們無法知道法興平倉與歐洲股市大跌有多大關係，但這真的很可疑。它可能不是主要原因，但我不排除它是一個重要因素。」法興主席布東解釋，若在周一早上公開事件，必定會令股市更動盪，銀行的損失會比現在嚴重10倍。
法興的舉動不單影響歐洲股市，也可能連累反應過敏的美國聯儲局主席伯南克錯誤提早減息。由於聯儲局周三才獲通知，伯南克眼見周一及周二環球股市大跌而方寸大亂，委員會隨即召開緊急會議，並決定提早大手減息3/4厘。有聯儲局官員承認，聯儲局決定減息時的確未知法興事件，但他堅稱並非因股災而大手減息，而是股市大跌凸顯了宏觀經濟面對的問題。
不過《泰晤士報》的評論就乘機幽伯南克一默，笑指凱爾維爾促使聯儲局提早大手減息，是全球很多人心目中的英雄。 ■《泰晤士報》/《每日電訊報》／彭博通訊社/綜合外電消息
美公布方案 1.2萬億救經濟
經過連續數天的協商，美國白宮和國會前日就布什總統提出的總額約1,500億美元（約1.2萬億港元）的一攬子經濟刺激方案達成一致，白宮希望該方案能避免美國經濟陷入衰退。國際貨幣基金組織發言人預測，今年美國經濟增長速度可能低於潛在增長能力，但不會衰退。
1.17億家庭將獲退稅
根據美國國會和財政部共同宣佈的一項協議，美國1.17億個家庭將受益。方案的主要內容包括：年收入在7.5萬美元（約56萬港元）以下的納稅人將得到600美元的（約4,700港元）一次性退稅；如果家庭年收入不超過15萬美元（約117萬港元），每個家庭將得到1,200美元（約9,368港元）的退稅；有兒童的家庭每個兒童將得到300美元（約2,324港元）的額外退稅。
此外，小企業還可獲得總額為500億美元（3,891億港元）的退稅。同時，對於抵押借款者，聯邦住房管理局貸款額將自36.2萬美元（約282萬港元）增至72.5萬美元（約564萬港元），政府資助給企業貸款額也將自41.7萬美元（約325萬港元）增至62.5萬美元（約486萬港元）。眾議院議長佩洛西說，該計劃有助美國中產階級，並創造出工作機會。 ■綜合外電消息/新華社/中通社
法興欺詐交易事件始末
1. 凱爾維爾在去年建立歐洲股市期指淡倉，但他估計股市今年會回升，故改為建立大量期指好倉。
2. 凱爾維爾以往曾在法興的後勤部門工作，熟悉內部監控措施的運作，令他成功避過公司保安系統的監察，隱瞞違規交易。
3. 1月19日，法興管理層揭發凱爾維爾私下大量買賣歐洲期指。
4. 1月21日，法興將超額持有的期指合約全數平倉，當中大部分為期指好倉，但當日環球股市急跌，令法興嚴重虧損49億歐元。
5. 市場出現動盪，其他交易員借勢推波助瀾，令市場出現恐慌性拋售。
6. 美國聯儲局眼見全球股災，隨即大手減息3/4厘救市，減息幅度是近24年來最大。 ■《泰晤士報》
家庭壓力經歷情傷 或致喪失理智
凱爾維爾的違規交易拖累法興巨額虧蝕，法興已入稟法院控告他詐騙，不過法興主席布東前日曾表示，不知凱爾維爾現時人在何處，不過其律師強調，凱爾維爾不會潛逃，會協助警方調查。
未在交易中得益 動機成謎
凱爾維爾的律師梅耶表示，法興周日口頭通知解僱其當事人，翌日起不用上班，她亦證實凱爾維爾沒有潛逃，將會接受司法機關調查。有律師行職員稱，凱爾維爾前日曾在律師行出現。
近日成為全球焦點的凱爾維爾現年31歲，2000年在里昂大學畢業後加入法興，至05年轉任交易員，但據銀行中人透露，他只是一名不起眼的低級職員，並非甚麼星級交易員，也「沒有特別天賦」，年薪連佣金不足10萬歐元（約114萬港元）。
最令法興其他職員奇怪的是，凱爾維爾並無在交易過程中得益，犯案動機成謎，有人懷疑凱爾維爾可能對法興心生不忿，藉令公司蝕大錢而表達不滿。
不過英國《金融時報》報道，凱爾維爾兩年前曾經歷家庭慘劇，加上早前他與女友分手，可能因此令他喪失理智而做出傻事。有工會成員表示，凱爾維爾亦可能因家庭經濟出現問題，希望藉進行大量買賣提高業績，賺取更多佣金。 ■英國《金融時報》/《泰晤士報》/綜合外電消息
面臨併購料裁員8成
今次的欺詐交易事件導致法興出現嚴重虧損，有指公司將面臨被併購的命運，據悉有可能收購法興的包括英國巴克萊銀行、西班牙國家銀行及意大利聯合信貸銀行等。
法興投資銀行部負責人前日更向傳媒透露，巨額虧損可能會導致法興8成員工被炒，連銀行的股票市場總監亦在裁員之列。法興主席兼行政總裁布東昨日特別就事件登報向股東誠懇道歉。不過評級機構穆迪前晚就指事件不利法興的業務前景，遂調低了法興的信貸評級，其中財務實力評級由B降至B-，長期債務及存款評級由Aa1降至Aa2，前景展望評級亦降至負面。穆迪表示會繼續密切關注法興的風險管理狀況。 ■綜合外電消息/英國《金融時報》
銀行賺錢至上 忽視風險管理
法興早前剛獲得金融界權威刊物《風險》雜誌頒予年度最佳股本衍生工具獎項，此時爆出這宗醜聞的確很諷刺，更令法興尷尬的是，法興內部有約2,000名職員負責防止公司交易員違規交易的監控工作，但卻竟然無人發現一個小職員一直私下大量買賣，可算是咎由自取，同時亦凸顯了銀行業的內部監控系統出現漏洞，據悉法國政府正就收緊銀行業監控措施展開討論。
1995年因炒輸期指而令200年老舖英國霸菱銀行倒閉的「神奇小子」利森接受訪問時坦言，對法興事件不感到意外，但對涉及虧損的金額接近50億歐元感到很震驚。
利森表示，法興事件與他當年涉及的霸菱事件基本上一樣，證明金融機構由始至終都沒有提高監管水平，阻塞漏洞。利森直指這是因為包括法興在內的金融業界一直太重視盈利，以賺錢為大前提，完全忽略風險管理。
Montsegur Finance投資組合經理克魯扎亦表示：「法興事件相信只是冰山一角，一些大型美國銀行也發生過同類型事件，有職員成功解除監控系統，任意妄為。」 ■綜合報道
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