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■春節長假前的最後一個交易日，滬深股市跌幅均在1％以上，股民期待鼠年開出紅盤。 資料圖片
本報上海新聞中心記者 凌翔
今日是鼠年A股的首個交易日，按照歷史經驗，春節後A股首個交易日有八成機會迎來「開門紅」。多數機構認為，經過年初的暴跌後，管理層已經出手救市，加上「兩會」即將召開，A股節後繼續反彈的可能性較大。但國內外的一些不確定性因素也給節後股市走勢帶來很大變數，有投資者預測，因雪災和春節效應影響，中國1月份CPI或再創10年新高，可能引發新一輪宏調。
A股在長假過後的首個交易日多數出現上漲，這似乎已成為一個慣例。以滬綜指為例，如06年「五一」長假後的首個交易日漲3.95%；06年「十一」長假後首個交易日漲1.88%，07年春節後首日開市漲1.41%，07年「五一」長假後首日開市漲2.83%；07年「十一」長假後首日開市，也漲2.53%。
CPI料創新高或引發新宏調
據歷年A股春節後行情的統計顯示，從1991年以來的17年中，只有4年春節後首開市沒有實現「開門紅」，另外有13年春節後首個交易日A股市場均出現不同程度的上漲，比例近80%(見附表)。市場人士認為，依照此「慣例」，A股市場在08年春節後同樣有望迎來「開門紅」。
平安證券認為，A股市場的動態估值尤其是大盤藍籌股的估值，已經逐步回落至合理區域，2月份止跌回升的概率偏大；東莞證券認為，監管當局已經放開股票型基金發行，發出了明確的救市信號，而大市的調整幅度也已較充分，即使2月份可能出現一些反覆，但整體上將是一個築底反彈的過程。
也有個別機構對A股節後行情保持謹慎樂觀。國海證券認為，經過1月中下旬的暴跌後，A股市場的估值水平大幅回落，按照2007年預測業績計算的平均市盈率已降到28倍左右，但由於市場弱勢已經形成，在未有新救市措施下，市場難以真正走強。
市盈率平均28倍有利造好
分析師奇正表示，國內外的一些不確定性因素將給節後的A股市場帶來很大變數：一是國際股市表現，春節期間周邊股市的漲跌，將直接影響到A股投資者的心態；二是宏調，2月底將公佈1月份的宏觀經濟數據，這也將引發市場對宏調的預期；三是上市公司業績表現，日前的冰雪災害將影響部分上市一季度公司，如果出現較多上市公司業績低於預期的情況，將給投資者的信心帶來打擊。
投資銀行高盛發表最新報告稱，因雪災和春節效應，中國1月份CPI將同比上升7.1%，高於去年12月份的6.5%，再創10年新高，並預計一季度CPI升幅仍將保持在7%或以上。高盛表示，雖然中國政府近來對緊縮政策有些鬆口，但就此認為宏調將放鬆還言之過早，預計中國央行將頻繁上調存款準備金率，允許人民幣以相對較快速度升值。
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