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司馬敬
恆指早段承外圍高開246點後，反覆上升至23,615，午後市場對有關周小川港股直通車的說法感失望，大市回落至23,254，收報23,343點，升幅收窄至228點，成交695億元。受到美國經濟數據及內地兩會各項政策左右，投資者持續抱審慎態度，上升動力不足，預料短期難以擺脫上落格局。
汽車股近日突然熱身，不妨留意一直處於招股價之下的重汽(3808)，股價最低曾跌至6.62元，較招股價12.88元，跌幅達一半，反映被嚴重超賣，惟近月走勢逐步轉強，沿10天線反覆回升，可望重拾升軌。
首月產銷9000輛增4成
據中國汽車工業協會統計顯示，截至07年底，重型貨車共銷售9.31萬輛，同比增長69%。在重型貨車(含底盤)主要生產企業中，與06年相比，重汽超過東風(0489)銷量位居第一，東風和一汽分別位於第二位及第三位。08年1月重汽的產銷重型汽車超過9000輛，同比增長40%，亦創歷史同月最高水平。
國III標準勢掀換車潮
重汽是重型卡車的龍頭，市佔率達22.3%，此趨勢可有利其未來發展，而出口方面也是它未來另一增長動力，重汽去年首三季出口佔銷售額16.7%，並訂下2010年前把比重提升至33.3%。內地政府明令來年起全國新造汽車必須符合國III標準，這樣必然引發換車潮，而其大部分的產品完全符合國III標準；國III標準跟全球現行的歐III標準大致相若，意味其出口的產品質量已經達至世界先進水平，這樣有利其輸出產品往包括位於東南亞、中東、俄羅斯及非洲等大約30個發展中國家，從而擴大銷售。另外，國家環保總局計劃從2010年1月開始推行國IV標準，也帶來另一換車潮的商機。
出口預定單較去年倍增
面對來自國外製造商的競爭下，重汽的重型卡車平均售價只是全球主要競爭對手的四分之一至三分之一，具價格競爭優勢。然而，重汽增加內部組件生產，足以抵銷原材料價格上升帶來影響。據消息指，重汽於08年訂貨會上取得14萬部重型卡車預定單，當中出口預定單較07年增加1倍。今年重型卡車產銷目標為12.5萬輛，較07年銷量10.06萬輛增加24.2%。重汽目前正與多家銀行及保險公司合作，向新車車主提供汽車消費貸款。重汽的生產技術源於歐洲，在此基礎上不斷研發，也通過特許可使用權或引進奧地利及德國技術。它已擁有眾多專利權，已獲母公司授權免費使用三年，可以續期。
以中國經濟現狀來看，應持續有相當增長，而重型卡車的客戶群，包括基建、集裝箱運輸、物流礦山、鋼鐵及建築等；內地基建蓬勃，處處大興土木，促使其亮麗的銷售增長。為提高競爭力，未來3年資本開支會較大，今年預計為15億元人民幣，明年為13億元。目前重汽08年預測市盈率只有10.6倍，屬相當低水平，加上技術上更出現「黃金交叉」此利好訊號，故不妨考慮趁低買入，中、長線目標價可望重返11元水平，7.4元為止蝕位(現價為8.9元)。
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