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司馬敬
受美股下跌拖累，恆指裂口低開919點，其後全日於低位徘徊，收市報21,084點，跌1152點，總成交944億。技術上，大市跌穿重要支持位21,700點，後市走勢並不樂觀，有很大機會跌穿20,000點水平。聯儲局為救市無所不用其極，其推出的措施是刺激股市反映的重要因素，惟反彈都只是投資者減持的機會。
雖然國際黃金價格已突破1,000美元並持續創新高，但股市氣氛欠佳，金礦股亦難以做好，一眾國內大型金礦股如紫金(2899)、招金(1818)等錄得巨大的累積跌幅，相比之下，比較少投資者留意的澳華黃金(1862)近日股價走勢反而相當強勁，昨日逆市上升7.5%並創出歷史新高，澳華基本因素不及另外幾隻金礦股，股價有此表現並不簡單，投資者可予留意。
錦豐礦山年產能19萬盎司
澳華主要業務包括金礦開採及選礦以及銷售回收黃金，和礦山資產的勘探及開發。集團早前公佈2007年全年業績，期內虧損有所擴大，達到2,493.9萬澳元，較06年的虧損2,005.4萬澳元增加了24.36%。今次集團業績令人失望，主要歸咎於集團的保值頭寸虧損龐大、銷售成本過高、以及財務費用支出上升等。
集團近年大肆擴張，作出了多項收購，例如於07年年底以9,000萬美元收購位於華北黑龍五號礦脈金銀礦床72%的實質權益，亦於07年收購金華資源股份有限公司，促使集團的財務費用開支上升，導致集團業績虧損上升。可是，正正由於早前積極收購，集團未來將可踏入收成期，集團旗下的錦豐礦山為中國第二大金礦山，雖然錦豐礦早前因雪災影響而導致電力供應不足，令產量有所下降，但現時已全面恢復，集團並預計錦豐礦山08年的黃金產量將可達到17-19萬盎司。相比起集團在07年上半年只生產了10,687盎司黃金，08年產量明顯大幅上升，屆時盈利可望大幅上升。
另外，集團第二個項目白山項目的進度亦非常理想，其開發工程已經於07年8月展開，預計會於08年底可以開始進行試產，並於2009年進入商業生產階段，可以預期未來集團會有更多黃金出產，集團經過多年的收購，未來將會踏入收成期，投資者不用太介意於過往的虧損。澳華現價63元，股價逆市做好並不簡單，成交量亦算配合，投機性可於現價買入，目標價70元，跌穿58元止蝕。
長江基建防守性強
大市短期走勢並不樂觀，投資者宜將資金轉向防守性高的股份，長江基建(1038)的業務範圍甚廣，除了中國內地及香港以外，海外市場如澳洲及英國都有業務，而業務類型包括電力、燃氣及道路等。先回顧07年上半年業績，長江基建營業額27.46億元，上升15%；純利20.18億元，上升27%。純利當中有一半以上是來自聯營公司香港電燈(0006)，長建佔有香港電燈38.87%的股權，而上半年來自港燈的盈利為12.10億元，按年增7%。作為一隻基建股或公用股，長建的增長速度亦算不錯。(現價32.4元)
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