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【本報訊】(記者 周紹基)聯儲局及摩根大通出手打救陷入破產邊緣的貝爾斯登，反令市場憂慮金融機構「爆煲潮」陸續有來，信貸危機擴大，投資信心崩潰，亞太區股市昨日全面下滑。港股昨再瀉1,152.5點，收報21,084.6點，跌幅達5.18%，創近7個月低位，大市總成交增至949億元。市場人士指，21,700點這個支持位也告失守，加上市場上有大量未平倉的累積股票合約票據(Accumulators)陸續斬倉，港股將再出現大型跌浪，預期先要下試20,000點水平。
國企指數受內地A股跌勢未止拖累，一度失守11,000點大關，收市報11,037點，跌854點，單日跌幅逾7%，是區內跌幅最慘烈的指數，可謂「國企股災」。恆指甫開市已低開逾900點，但全日市況虛弱，結果全日跌1,152點，跌穿1月大跌市低位，恆指、國指、紅籌等成份股中，只有港燈(006)及中電(002)逆市升，而整個港股上升的股份只有60多隻，近千隻股份下跌。
信貸危機惡化 信心崩潰
敦沛金融研究部主管郭家耀認為，港股昨天跌市，已預先反映美股今晨會再跌約200點，但期貨在現貨收市後，自低位抽升逾370點，轉高水252點，加上估計聯儲局或大幅減息1厘以挽回市場信心，美股及港股再大跌的機會不大，短期可能反彈至22,000點。
時富金融(0510)主席關百豪認為，市場面對的是信心危機，估計大市會繼續受到困擾，短期內恆指有機會跌穿去年8月17日19,386點的低位。大福證券董事總經理兼行政總裁黃紹開則表示，現時恆指回落至21,000點已屬健康合理水平，而從長期來講，香港將受惠中國經濟發展，目前波動市況只是屬於短期資金流短缺問題，期望下半年市場氣氛有改善，尤其是「港股直通車」開通後，恆指可望反彈。
大量積累票據 拖累大市
不過，資深股評人陳永陸則表示，市場瀰漫著悲觀情況，只有人沽貨，沒有人買貨，雖然市場昨日沒有出現恐慌性拋售，但市場完全沒有承接下，沽小量已足夠令股份大跌。他認為，市場還在觀望，美國會否有其他金融機構再「爆煲」，下場會如貝爾斯登一樣，被賤價收購，很多投資者認為金融機構的估值已崩潰，完全失去信心。
期指尾市急升 轉大高水
陳永陸又指，過往的大跌市，在大幅拋售後，總有顯著的反彈，但今次因為有大量累積股票合約票據(Accumulators)拖累市場，令股市只有一浪低於一浪的走勢，大戶及對沖基金根本每日也在「計數」，不計成本的拋售股票，故後市一旦有些微反彈，也會立即被抵銷。他指，後市走勢難以樂觀，散戶不宜在此階段「溝貨」，他個人認為，再過一至兩個月，等部分Accumulators到期，大戶斬倉已「七七八八」，加上屆時大市PE只餘10倍左右，才會有資金再次大手吸貨。
荷蘭銀行估計，市場已發行的Accumulators高達432億美元(約3,370億港元)，約佔現時本港結構性產品市場80%(市場總值為540億美元)，而當中約80%仍未平倉。故有證券界悲觀認為，大市在這些結構投資產品拖累下，恆指有可能跌穿去年8月17日19,300點的低位。
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