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今年首季剛過，雖然環球投資環境欠理想，普遍股市下跌，但台灣加權指數自年初至今仍錄得4.22%的升幅。在首季經歷過立委選舉及「總統」大選的台灣市場，馬英九大勝當選，國民黨重掌政權，料將有助改善台灣經濟。東驥曾在年初於本欄指出，台灣市場在2007年的走勢大為落後，有機會在今年「追落後」，觀乎近期台灣股市走勢，台灣市場絕對有機會成為今年的黑馬分子，台灣股市基金的吸引力不言而喻。
投資者憧憬馬英九上任後，將會推動兩岸三通措施，刺激台灣經濟增長。馬英九在當選後已承諾，將會在5月正式上任時，便會立即推動包機直航，甚至可由7月起便實現周末包機，預計兩岸將有十多個機場開辦對飛直航。然而，除通航外，三通還包括通郵和通商，其中通商更是促進大陸、台經濟關係最重要的一環。
三通拉動台經濟增長
事實上，以貿易額計算，中國大陸是台灣最大的貿易夥伴。根據台灣國際貿易局的資料，以最近5年(2003年1月至2008年1月)的總貿易額計，期間台灣與中國大陸的總貿易額達3,266.6億美元，佔台灣總貿易額的16.78%。其餘依次為日本、美國、香港及韓國，期間的總貿易額分別為2,938.7億、2,630.9億、1,862.6億及9,706.5億美元，佔台灣總貿易額的15.1%、13.5%、9.6%及5%的比重。所以，假如三通措施，尤其是通商措拖能落實的話，都能帶動台灣的經濟增長。
至於台灣本地方面，經過陳水扁8年的管治後，多個經濟指標都處於低水平，頗有百廢待興之勢。台灣加權指數由2000年時約10,000點水平，下跌至現時約8,900點水平，走勢明顯落後於其他亞太區市場。台幣以往屬亞洲表現最差的貨幣之一，情況直至踏入2008年才有所改善，台幣今年迄今已上升7.53%，相信台灣未來將出現淨資金流入，而且美國仍存有減息空間，這皆有利台幣長遠升值。
貨幣具升值潛力
經過8年經濟低迷的日子，台灣的通脹亦相對低於其他地區，2007年通脹率只有1.8%，明顯低於其他亞洲地區。雖然台灣央行在上周四(27日) 宣佈加息12.5點子，是連續15季上調關鍵利率，但現時的貼現率亦只有3.5%，屬亞洲區內偏低水平，為台灣締造一個理想的營商環境。馬英九上任後，如果有利好經濟的新政策推出，台灣經濟不難出現復甦，台灣加權指數有望坐九(千)望(一)萬，甚至是出現轉勢 (Turnaround)及重估價值(Re-rating)的機遇。
現時市場上共有6隻投資台灣的基金，短線而言，以主要持有資訊科技資產(佔34.5%)的富達台灣基金的走勢相對較佳，年初至今上升11.18%，跑贏大市。中長線而言，則以JF台灣基金的表現較為突出，3年回報達59.76%。
該基金的資產分佈水平較為平均，其中金融和保險業資產的比重達12.5%，相信一旦三通措施落實後，將有利金融業的發展，該基金亦能受惠。 ■東驥基金管理
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