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【本報訊】金管局總裁任志剛昨於最新一期《觀點》中指出，美國目前的信貸危機給予帶出管理流動資金風險的重要性。他指銀行業務一般「存短貸長」，即接受短期存款，貸出長期貸款，因此銀行很容易會冒上流動資金風險，銀行透過接受新的存款或從同業市場拆入新資金，甚或在市場將資產套現所得的資金，未必能夠及時應付客戶提取存款要求的風險。
他舉例指根據《銀行業條例》的規定，銀行須維持流動資金比率不低於法定的最低要求，而《監管政策手冊》其中一章亦就管理流動資金風險向銀行提供了指引。不過已發展市場的銀行業監管機構及巴塞爾銀行監管委員會目前所關注的，是受到金融創新及全球化影響，流動資金風險的性質不斷轉變，但部分銀行管理流動資金風險的方式卻未能配合。
多個趨勢影響流動資金風險
過去十多年間，出現了多個影響流動資金風險性質的趨勢。第一，在擁有活躍資本市場的已發展經濟體系中，銀行越來越倚賴批發層面的資金來源，但相比傳統的零售存款，這個層面的資金來源卻較為波動。第二，銀行越來越倚重證券化安排，將流動性低的資產，例如按揭貸款，轉變為流動性高的資產，因此亦越來越倚賴金融市場的暢順運作及穩定性，但最近的發展正好反映金融市場穩定並不是必然的。
第三，銀行近年積極參與複雜的金融工具項目，作為經辦人以賺取收費及透過持有相關工具以賺取可觀收益。然而這些嶄新的金融產品，並沒有關於市場流動性的往績紀錄可供參考，尤其在市場出現重大問題時，這些工具的變現能力實為未知之數。第四，銀行越來越多使用抵押品來減輕信貸風險，但卻仍要倚賴與其他銀行進行抵押品交易，於有需要時取得流動資金，以確保抵押品的價值足以支持相關的信貸，因而加劇了流動資金風險。
金融市場穩定並不是必然
任總指各種影響流動資金風險性質的趨勢並未在本港廣泛出現，加上本港的證券化活動主要透過香港按揭證券有限公司進行，目的是為銀行提供緊急資金來源，加上本港的證券化活動主要透過香港按揭證券有限公司進行，目的是為銀行提供緊急資金來源。他又指本港銀行確實是持有已發展市場的證券化資產及其他複雜的金融工具，雖然在一般情況下，這些金融工具都是流動性高的資產，但亦有可能突然變為「無價無市」，令持有這些資產的銀行承擔風險。因此銀行本身應該有緊急資金計劃，於有需要時可即時啟動，而且也應確保有足夠的優質資產，能透過其本身的緊急資金計劃取得流動資金。
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