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道亨證券
中煤能源 (1898)2007年收入按年增長20.5%至364.28億元人民幣，純利按年增長89.8%至60.2億元人民幣。每股純利0.51元人民幣。末期息0.062元人民幣，派息率12%。
2007年度純利包括公司手持4千萬股中國遠洋A股的公允值重估收益13.67億元人民幣。撇除該項，純利按年增長47%。由於煤炭價格提升和成本的有效控制，綜合營運利潤率由2006年度17.1%升至07年度25.0%。營運利潤率由7.1%提升到10.7%。
公司2008年的煤炭合同價格按年升10%。本行預計公司08、09年度的純利分別為95.7億及112億元人民幣，分別按年增長59%及17%。由於母公司正著手進行山西小煤礦的重組工作，本行預計今年將有部分資產注入上市公司。
公司08年市盈率19倍，本行認為在高增長勢頭下有一定吸引力。維持買入評級，12個月目標價不變為20.1元。(摘錄)
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