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■梁亨
2007年，全球藥品市場規模超過6,900億美元。據統計，全球藥品市場分布仍以美國為最大市場，約為45%，歐洲合計約19%，日本10%，其餘亞洲地區（不含日本）佔8%，拉丁美洲5%，而其它區域或國家佔11%。由於產業具有本身特有的景氣循環周期，與經濟發展的相關性不高，在股市低迷時，防禦價值高，因此適合現階段逢低佈局。
隨著人口老化，全球健康護理開支已達警戒水位，而開發生物科技藥品將是降低開支最重要的方法之一。目前大型生物科技企業的市盈率不到20倍，為近10年新低點，股價相對其他指數落後，因此不妨考慮逢低進場。
佔近今年以來榜首的瑞銀生物科技基金主要投資於參與研究、產品發展、生產及分銷的環球生物技術公司，以獲取回報。基金在2005、2006和2007年表現分別為2.92%、-0.21%及4.78%，基金平均市盈率和標準差為22.46倍及16.29。
地區分佈95.43% 北美和4.57% 已發展歐洲。資產行業比重為100% 健康護理。
基金三大資產比重股票為9.49% Gilead Sciences Inc. (市盈率41.75倍，下同)、8.27% Genentech Inc. (47.53倍)及7.53% Amgen Inc (31.16倍)。
製藥廠今年成長率可逾8%
據生物科技基金經理指出，金融機構虧損擴大，造成市場信心不足，生物科技醫療產業發展向來與經濟活動的相關性較低，股價走勢相對較不受景氣循環波及，因此當景氣趨緩時，反而能夠因為防禦特性而使股價受惠於穩健保守資金流入，因而有所表現。
生物科技成為現代民生必需品，為相關類股股價帶來有力的支撐。大型製藥公司強化產品線，及獲利成長改善的情況下，生科產業今年前景依然看好，估計製藥廠今年的成長率可攀升至8至10%。具高防禦價值的生技基金展現抗跌領漲實力，為相關資產配置帶來有力的支撐，有效分散市場風險。
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