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東美證券交易董事曾永堅
美股上周五的強勁反彈，似乎告訴市場歐美信貸危機暫可紓緩，但實情是否如是？
無可否認，目前整體環球投資市場的流動資金仍算充裕，資金緊絀限於歐美銀行體系，因此，充裕的資金持有者往往伺機找尋機會，那怕是短暫的「邂逅」？由此反映，部分投資者的風險胃納有所上升，因此亦增加股票的短期性購買力，不單美股，對港股亦有短暫性的利好影響。但歐美拆息市場縱使與最壞的情況相比有所改善，但仍然未有足夠的數據反映當地銀行體系資金已大為紓緩，換言之，歐美銀行系統的風險仍然頗高。而美國銀行陸續公佈的業績，實際上沒有驚喜的地方，未有跡象顯示最惡劣的情況已成過去。
反之，近期英倫銀行表示，將參照美國聯儲局的做法，容許當地金融機構以按揭抵押證券(但不接受美國的按揭抵押證券）向央行借入資金（大致上是透過按揭抵押證券換入政府國債，以後者再拆入資金），央行計劃透過此方式向金融機構提供約1,000億英鎊的流動資金，根據BBC的資料，這一按揭市場拯救計劃的貸款時期為一年，但有需要時可轉至三年。表面上，這個拯救計劃是進一步為金融市場注入資金，驟眼看屬利好因素。但深入一層想，大致上，我們可用「深謀遠慮」來概括英國人，加上英國銀行家為金融界的「老手」，以其「老練」的作風，亦如此狼狽地向央行求救，而央行亦不尋常地採取此等措施，或可反映出英國樓市可能已危在旦夕，迫使央行不得不先出招，以圖阻止另一場風暴的誕生。
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