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■梁亨
雖然今年以來金融市場不平靜，亞洲債市指數在亞洲貨幣強勁升值帶動下，表現甚至優於全球股市，為2002年以來首見。這主要是因為亞洲貨幣升值，除中國央行因為調控通脹外，其他亞洲各國或地區的央行寧可讓貨幣升值來打擊通脹，也不讓利率上升，支撐亞洲債券上升勢頭之餘，也令到亞債和相關基金具兌匯收益吸引力。
佔近三個月榜首的鄧普頓亞洲債券基金，主要透過在亞洲市場中具有高現有收入的債券，以達致資本增長和收益。。基金在2006和2007年表現分別為18.93%及7.27%。基金資產百分比為58.16% 債券、38.25% 現金、2.05% 其它及1.55% 股票。
基金三大投資比重、收益和年期為49.4% Malaysia Government Bond、4.3% Korea Treasury Bond及4.01% Bank Negara Monetary Notes。
亞洲債市增長空間大
過去10年，亞洲債券不但成長快速，也提供了良好的回報，然而，亞洲債券在國際舞台上相較於歐美等成熟債市仍有很大的發展空間。據雷曼綜合債券指數截至去年11月底來看，亞洲除日本的債券比重僅有2%，而美債則佔了35%、歐債則佔40%，日本佔17%。
為了避免類似97年亞洲金融風暴再度發生，亞洲各國政府紛紛發展本地債券市場。從97年開始，亞洲本土債券市場規模以平均每年20%的速度成長，總規模也從3,560億美元成長到現在超過4萬億美元的金額。
隨著經濟政策的逐步開放，外資對於投資亞洲國家也將採取更開放的態度，這代表著外資對於亞洲各項金融工具興趣也將提高，尤其是當全世界把支撐經濟穩定力量的希望都放在亞洲之時，亞洲的經濟地位已漸漸不亞於其他成熟國家。
2001年，美國經濟衰退，匯豐亞洲債券指數在兩年內大漲28.5%，同期間MSCI亞太指數卻下挫29%。因此未來亞債佔全球債市規模的比重將逐漸提高，而這也代表著亞洲債券不可忽視的未來成長空間。
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