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張 怡
內地股市昨日出現急速反彈後的調整，而國指重磅股的中石化(0386)和中國人壽(2628)剛公布的今年首季度業績未如市場預期，不但導致股價齊齊受壓，同時也拖低了股指的表現。另一方面，多隻內地銀行股反覆造好，則成為支撐國指的主要「功臣」。在昨日牛皮市況下，觀乎「三通」概念股仍見受捧，其中閩港(0181)升達38.46%，成為表現較突出的中資股。
落後紅籌股的九洲發展(0908)昨日表現亦屬不俗，其高位曾見過0.61元，收市報0.6元，仍升0.05元，升幅為7.27%，成交899.4萬股，交投唔算太旺，惟已較上周五已增1倍，可見其市場承接力已增。集團較早前公布截至07年12月底止全年業績，錄得純利7,940.5萬元，每股盈利7.12仙，派末期息2仙。由於集團06財政年度只有8個月業績，故並沒有同比數字，而當時錄得純利為4,414萬元。期內，集團來自酒店、旅遊景點及港口三大業務的分部溢利，分別為1,060萬元、519萬元及2,995萬元，反映核心盈利有理想的表現。而以現價計，此股的市盈率為8.43倍，而息率則有3.33厘，估值處於頗為合理的水平。
每股資產淨值折讓45%
集團管理層早前表示，正研究把旗下經營客運船務的「珠海高速客輪」分拆到A股上市。此外，九洲至去年底止，每股資產淨值為1.09元，較現價折讓近45%，而P/B僅約0.6倍，都是此股具吸引之處。可趁股價仍低迷收集，博反彈目標為2月底阻力位的0.77元，惟下破10天線的0.54元則止蝕。
海油輪4905較貼價
中海油(0883)昨漲近5%，旗下認購輪亦因而成為熱錢追吸對象。海油荷銀購輪(4905)昨收0.178元，升0.027元，升幅為17.88%，成交達44.61億多股，為交投最暢旺的海油輪。4905於今年9月29日到期，其換股價為13.88元，兌換率為0.1，現時溢價12.5%。此證屬輕微價內輪，而其數據又合理，也較貼價，均是其成為較可取的捧場對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：大市反彈動力放緩，中資股將轉趨個別發展。
九洲發展：業績表現理想，估值吸引，加上具分拆概念，均有利其反彈。
目標價：0.77元
止蝕位：0.54元
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