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第一上海證券市場策略員 葉尚志
6月16日。港股連跌四天後，終於出現超跌後的技術性回升，短期跌浪有暫時穩住喘定的跡象，畢竟大盤從5月份以來的累積跌幅已多，跌幅對於負面不利的消息，已作出一定程度的反映。但是，大盤是否已擺脫弱勢並且重拾升軌，現在要來下一個定論還是言之過早，我們傾向於相信短期市況將以反覆上落為主流，大盤短線跌浪可能已經跌到了位，不過，在基本因素沒有出現改善之前，大盤的每一個回升，都只可以技術性反彈來看待，對於後市的發展，還是要維持謹慎的態度。
非由主動買盤引發
事實上，港股昨天雖然出現回升，但是資金流量依然沒有改善，大市成交量持續偏低，只錄得有566億元的交投。所以，港股昨天的升勢，相信並不是由主動買盤所引發，市場上未見有新資金的流入。而引發港股昨天回升的背後動力，很大程度上是受到壓盤空頭暫時放鬆所造成。從數據顯示，大市昨天的沽空金額回落到37.5億元，佔總體成交金額的比例也下降到6.6％，在壓盤力量放鬆的情況下，大盤得到了喘息的機會。
市況趨向反覆上落
我們相信港股短期跌浪已暫告一段落，市況將進入反覆上落局面，但是整體動力還是會比較疲弱，有機會出現另一個低迷狀態，情況就跟早前在5月底、6月初時候一樣，大盤出現縮量、徘徊的局面。而目前在超賣、超跌的情況下，短期跌浪或可先作喘定，估計恆指暫時會以反覆上落為主，範圍會在22,500至24,000點之間。國指方面，頂區頸線阻力在13,200點，而短線上落區域則在12,200至13,200點之間。
美投銀業績受關注
外圍市況方面，整體上依然受到油價高企的負面影響，通脹升溫是全球股市的憂慮所在。美股近來持續反覆向下的趨勢，本周有多家投資銀行發表第二季業績報告，包括有雷曼兄弟、高盛和摩根士丹利，他們的業績表現會是市場的關注點。A股在上周出現破底而落之後，中央在周末期間未有推出救市行動，市況持續低迷，但總算沒有出現信心危機的崩盤式下挫，可說是不幸中之大幸。現階段，相信A股仍處尋底之局，除非上證綜合指數能夠放量向上衝破3,000點心理關口，否則市場信心實在難以恢復過來。
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