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道亨證券
由於油價持續創新高，現貨金周四晚升3%至每盎司917.3美元，是16個月以來最大漲幅，並破1個月高位。同時間，紫金礦業 (2899) 及招金礦業 (1818) 股價周四曾分別跌至07年8月份以來的低位，本年至今已回落多於50% ，本行認為並不合理。
由於紫金的金屬儲量有持續增長，而生產量於未來亦有所提升，本行對紫金的未來前景仍有信心。而招金為純黃金股，今年的目標是透過收購及技術提升將其總黃金產能由去年的622,567盎司增加6%至660,300盅司。本行相信高企的黃金價格及公司的產能增長將有助提升公司今年的盈利。
本行對兩間公司2008年的盈利預測是假設全年平均金價為每盎司910美元而定。本年至今現貨金的平均價為每盎司910.4美元。雖然近來金價大幅波動，但鑑於美元持續弱勢及市場對通脹的憂慮，本行對金價的前景仍然樂觀。
紫金及招金現價分別相當於19倍及15倍08年預測市盈率，與全球同業的27倍2008年平均預測市盈率比較，估值偏低。
重申買入評級，維持紫金及招金的目標價在8.6元及14.1元，相當於27倍及24倍2008年市盈率。 (摘錄)
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