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司馬敬
港股昨日窄幅上落，恆指高開195點，惟已是全日最高位，其後反覆回落，最低跌近22,000點見支持反彈，在假期前交投偏淡，收市報22,102點，升59點，全日波幅僅240點，總成交530億。美股及內地股市未見起色，令港股反彈受制，短期內大市於21,700點至22,700點上落機會較大。
早前提及過替代能源股的股價跑贏大市，近期中國高速傳動(0658)股價走勢亦非常強勁，高速傳動雖然非能源股，但由於其生產的齒輪多用作風力發電，故此亦存在替代能源概念，投資者可以留意。
高速傳動主要從事生產及銷售齒輪傳動設備產品，主要提供為冶金、建材、交通、運輸、化工、航天及採礦等行業之客戶。而市場都集中注意力於其風力發電齒輪的業務，於2007年，高速傳動在內地風力發電齒輪傳動設備的市場佔有率達到83%，絕對是行業龍頭。
高速傳動07年全年股東應佔溢利達3.07億元人民幣，較06年大幅增長2.58倍，營業額則按年上升60.84%至19.05億元人民幣。
未來三年盈利高速增長
受惠內地風力發電市場高速增長，集團來自旗下風力發電齒輪相關銷售大增，達到7.17億元人民幣，較06年大幅上升1.26倍，繼續成為集團收入最多的業務，佔整體銷售收入37.66%。據估計，風電在未來十年都會保持約兩成的增長，而集團管理層亦表示，在風電需求強勁的背景下，集團於未來三年的盈利都會高速增長。現時集團已與主要策略股東通用電氣達成協議，於2010年通用電氣50%的1.5兆瓦風力發電齒輪傳動設備都會由高速傳動供應，令集團未來的盈利更有保障。
雖然去年原材料價格不斷上升，但集團的毛利率並沒有受到太大打擊，相反，整體毛利率更由06年的28.77%上升至07年的29.04%。毛利率的上升，很大程度上與集團去年增加銷售利潤率較高的風力發電齒輪傳動設備及船用齒輪傳動設備有關。另外，集團一直積極尋找進軍上游業務的機會，相信可減少對供應商的依賴，有助將來控制成本。
力拓海外助提升毛利率
去年集團的海外銷售佔整體營業額的16.5%，較06年的11.7%為高，反映出集團的產品質素良好，能吸引海外買家。現時集團已訂下未來要將海外銷售比率提高至50%的目標，由於海外銷售的毛利率一般較本地銷售為高，所以可憧憬集團的盈利能力於將來可得到提升。
高速傳動昨日收報16元，上升6.5%，大幅跑贏大市，成交量亦算配合，技術上，股價已上企於200天線以上，亦於昨天突破4月中的高位，相信仍有上升空間，但由於其14天RSI已升穿70，有輕微的超買情況，故投資者可待股價回落至15.5元附近買入，目標價18元，跌穿14.8元止蝕。
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