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第一上海證券市場策略員 葉尚志
7月21日。港股持續短期反彈回升走勢，大盤連升第四個交易日，並且出現第二個跳升缺口。大盤由5月初展開的中短期跌浪，已可確認見底，市況有展開跌後反彈的機會。我們相信港股將以反覆偏穩為短期發展模式，而恆指的短期主要上落範圍，估計會在22,000至23,000點之間。在反彈市況當中，由於市場信心依然比較薄弱，所以，要密切注意大市成交量能否持續性增加，來配合大盤的短期升勢。
首個反彈目標23051點
目前，港股經過三周時間的反覆震動之後，終於完成短線探底的動作，而在恆指和國指分別升穿22,400和12,400點首個阻力後，我們相信港股的中短期跌浪已確認見底，若以黃金比率來估計反彈幅度，恆指的三個主要反彈回升目標分別是23,051、23,688和24,324點，而國指的反彈回升目標則分別是12,494、12,931和13,368點。
回升由技術性買盤主導
事實上，全球股市近來的回升，主要是由早前累積的空頭倉位出現回補所觸發，升勢是受到技術性買盤所帶動，在基本因素未能出現明顯改善之前，目前的回升走勢，都只可以跌後的技術性反彈來看待而已。而面對反彈市況，買賣策略還是不能過分進取的，都是以「走一步、看一步」為主要入市部署。在反彈市況當中，由於大盤並非處於整體強勢，股份板塊大多數會出現分化發展，股價上升的持續性也會比較差。
中海油仍處低位可關注
油價已經回落到130美元關口，短線進一步下滑的概率不高，我們估計油價暫時會反覆於130至140美元之間。由此觀之，航空股、中石化和中石油將會失去短線利好刺激因素。而反過來，中海油(0883)股價目前仍處於近幾月以來的低位，在油價短期跌勢可望喘定下，加上港股大盤已進入跌後反彈階段，我們相信中海油有成為市場低買目標的機會，建議可多加關注。
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