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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
美股經過波動的一周，除Fannie Mae 及Freddie Mac引發信貸危機的憂慮外，美國金融企業的賬面減值準備亦成為金融股的沽空藉口。其後，美國證監會（SEC）於上周二(15/07)加強大型金融股類的沽空限制，最重要是普遍大型金融股的業績沒有市場想像中的差勁，減值準備金額低於市場預期，帶動股市從低位反彈，在過去七個交易日，標普500指數出現V型走勢，從7月15日的低點1,200反彈至7月18日（上周五）的1,261點，較7月10日的1,253點錄0.6%的輕微升幅。
雖然Merrill Lynch的第二季虧損及減值準備較市場預期大（分別為46億及94億美元），但Citigroup，Wells Fargo（美國第五大銀行）及JP Morgan業績優於市場預期，主要信貸相關的減值低於預期，帶動KBW Commercial Banks Index 自美國證監會實施大型金融股的沽空限制後反彈37%。
恆指短期反彈目標23200點
相信美國金融市場的情緒已逐步穩定下來，雖然在美國房地產市場仍然處於調整期下，次按風暴餘波未了，但預期是次的信貸危機憂慮將淡化，對美股短期有正面影響。預期將對港股特別是匯豐控股(0005)繼續有正面影響，恆指短期反彈目標為23,200點。
筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股份任何權益。
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