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信貸危機爆發一年以來，樂觀者多次以為望見曙光，但總是一錯再錯。有專家提醒，對許多銀行來說，樓市危機其實進入一個全新，甚至可能更危險的階段，問題不再是次級按揭或相關的複雜投資工具，而是經濟放慢。
信貸緊縮或觸發衰退
信用卡、汽車和房屋淨值貸款拖欠還款的數字正在攀升，美國運通的業績顯示，即使富有人士也無例外。此外，商業貸款成為另一個計時炸彈。美國銀行涉及小型企業的撇帳今季大幅攀升，大企業進一步受壓。投資銀行RBC Capital Markets分析師卡西迪稱：「至今季為止，大部分的信貸問題都與一個問題掛鉤：住宅樓市下跌。但隨著失業率和經濟惡化，你面對的便是傳統衰退和它對商務貸款的影響。」
銀行業已經開始「抽身而退」，根據聯邦儲備局的數據，美國全國借貸自高位回落後便無起色。一名投資分析師稱，「我們正由信貸危機(credit crisis)過渡到信貸緊縮(credit crunch)。」
多家銀行的業績報告足以證明，很多借款人已陷困境。美聯銀行的浮息按揭大增，這是樓市泡沫的特徵；樓市下跌，該行14%的房貸顧客亦陷入零或負資產窘局。
按揭息升近5年高位
美國按揭利率持續攀升至近5年的高位，恐進一步打擊房地產市場。根據抵押貸款研究公司HSH Associates的數據，美國30年定息按揭平均息率周二升至6.71%，大額房貸(Jumbo Loans)平均利率升至7.8%，為2000年12月以來的高位。美國政府周二公布報告指，樓價今年5月比去年同期下跌了4.8%。
現時，部分投資者已對壞消息習以為常，華爾街人士常用的術語「比預期好」，也漸漸由「不如預期那麼糟」所取代。以美聯銀行為例，儘管第2季虧損高達89億美元，但股價前日勁升27%，昨日早段再升14.3％，至19.2美元。 ■《紐約時報》
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