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今年上半年，央行的貨幣政策將抑制通脹放在了調控的重要位置。人民銀行上半年先後5次上調存款準備金率至17.5%，達到歷史最高水平，但加息之靴始終高懸不下，自07年12月20日後也未曾加息。
招行：3大壓力催加息
招商銀行分析師劉東亮表示，未來加息的可能性非常大。第一，由於內地上調了油電價格，勢必引發通脹壓力上升，使得加息的可能性增大；第二，從2007年下半年開始，央行一直選擇存款準備金率為調控工具，若需要更強的貨幣政策，則有可能採取雙管齊下的手段，在調整存款準備金率的同時上調利率；第三，美國聯儲局停止減息，歐洲央行將加息，眾多新興市場國家央行亦紛紛加息，在一定程度上分散了中外利差倒掛的壓力。
近半機構料「雙管齊下」
此外，國泰君安證券近日對基金管理公司、私募基金、保險公司、券商代表及其它機構投資者的135位投資者進行問卷調查。結果顯示，對於下半年央行採取哪種貨幣政策手段可能性更大，約47.7%的投資者認為，央行會繼續採用調高存款準備金與加息同時並舉的方法，同時也分別有24.6%與21.6%的投資者認為央行會調存款準備金或者加息一到兩次。
周小川：加息非唯一手段
而央行行長周小川6月30日在巴塞爾出席國際清算銀行會議表示，加息可能性始終存在。他表示，加息的可能性始終是有的，但並不是遏制通脹的唯一選擇，央行可以根據當時的情況選擇合適的貨幣工具，包括公開市場操作、央行票據、存款準備金率等。
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