內房股資金缺口四千億

放大圖片

　■內地樓市向下，令內房股向銀行貸款的難度大增，導致資金鏈供應緊張。

　「由於國家實行從緊的貨幣政策和內地房價大跌，許多房地產開發企業出現資金鏈供應緊張，目前內地房地產企業資金缺口4,000億元，國家只能讓房企發債渡難關。」廣發證券債券分析師何秀紅表示。於是，許多A股房地產企業搶發企業債券，以緩解資金鏈緊張的燃眉之急。

開閘後兩月錄145億發債

　何秀紅稱，由於股市再融資影響市場穩定，監管機構已從5月放開房地產企業發債，以讓其渡過難關。在此後2個月，萬科、保利地產、北辰實業、新湖中寶和金地集團等相繼分別獲准發行59億、43億、17億、14億和12億元企業債，共計獲准發債達145億元。未來料將會有更多的房企加入發債行列，以彌補資金的不足。

樓市低迷 銀行貸款謹慎

　何秀紅表示，目前，內地樓市整體均出現持續下滑，而深圳跌幅最大，目前已達30%，同時，國家緊縮銀根，從總額上控制銀行的對外放貸規模，再加樓市低迷，許多銀行對房地產企業貸款更顯得謹慎，內地許多房地產均出現資金鏈供應緊張。

負債嚴重 資金供應緊張

　2007年年報顯示，內地最大的房產商萬科負債合計達661億元，保利地產負債合計為280億元，第三名天鴻寶業負債也有188億元。據北京師範大學金融研究中心主任鍾偉近期有關房地產金融的課題研究顯示，通過對上市公司07年年報與宏觀經濟數據綜合分析得出的結論是，內地房地產上市公司今年的資金缺口在4,000億元人民幣的規模。