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■內地股市較其他新興市場跌得多，吸引力較大。
【本報訊】投資銀行摩根大通表示，新興市場的股市投資者應該賣出俄羅斯和巴西的持股並買進中國股票，因全球經濟放緩令能源企業盈利下降，中國的通脹情況緩解，則有利中資股的表現。
通脹緩解有利中資股表現
據彭博消息，摩通Adrian Mowat等策略師將俄羅斯股票評級由「中性」下調至「減持」，因商品需求放緩且存在政府以「非常規」政策遏制價格上漲的風險。今年來俄羅斯Micex指數下跌了24%，7月25日該指數重挫5.5%，因總理普京下令調查鋼鐵商OAO Mechel的定價。
Mowat在報告中表示，投資者應減少對巴西石油（Petroleo Brasileiro SA）等巴西能源股的持有，因加息可能拖累明年的經濟及盈利增長。他稱，但中國工商銀行（1398）等中國內地銀行股則可能上漲，因通脹率已在2月份見頂，且中國股市的估值相較其他新興市場跌得更多。
全球經濟放緩削商品需求
Mowat認為，投資者對重倉持有商品和能源股的信心很低，這些領域可能轉為增持現金，而中國通脹率的降低會吸引投資者進入該市場。
MSCI新興市場指數今年來下挫了19%，因商品價格的上漲迫使各國央行在4,740億美元的信貸市場損失和資產減記拖累全球經濟增長的情況下仍然加息。彭博數據顯示，中國的滬深300指數今年來重挫了46%，成為全球20個最大市場中表現最差的基準指數。巴西的Bovespa今年來下跌11%，上周正式進入熊市，為2年來第二次。
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