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張 怡
近期外圍金油價以至商品價格顯著調整，亦拖累一眾中資資源股份成為基金爭相拋售的對象。另一方面，油價及商品價格急跌，則有助紓緩原材料價格高漲所帶來的成本高企的壓力，亦為企業營商改善帶來曙光。
廣船國際(0317)主要從事船舶建造與維修、集裝箱製造、大型鋼結構工程，及其他機械製造等業務，鋼材成本約佔總成本15-20%，面對上半年鋼材價格大幅上漲，集團經營成本自然也受到壓力，而如今鋼材價格大幅調整，其毛利率也有望得到改善。
雖然航運業正處於下降周期，但廣船並未見有船東取消訂單的情況，集團的接單情況亦未見放緩。據管理層表示，集團的客戶大都為大型航運公司，擁有雄厚的資金和強大的融資能力，加上現在船價高位徘徊，並出現穩中有升，因此不存在有船東要棄船的情況。
而到目前為止，集團接獲的訂單達65艘，逾280萬載重噸，而7月份開始已接2012年上半年訂單。另外，由2006年至08年期間，廣船本身每年造船數目大約控制在每年16艘，今年則計劃完成18艘船。
收購文沖有助大增產能
集團於今年7月初宣布，擬以不超過31億元人民幣的代價，收購母公司持有的全資子公司廣州文沖船廠，收購資金計劃以A股和H股的配股籌資來解決。文沖為中國華南地區的主要造船企業，主要從事中小型船舶製造，為中國最大的支線集裝箱船造船廠，是次收購後，廣船的合計年產能將翻近一倍。
廣船周二以16.76元報收，已跌穿近期支持位的17元，論走勢已有轉弱跡象，但既然股價超賣情況頗為嚴重，亦令其值博率提升，故仍不妨趁低博反彈，上望目標為50天線的20.86元，惟下破16元則止蝕。
國壽購輪13892較貼價
國壽(2628)在內地的A股昨急升近4%，相信也將有助刺激本地H股今日復市的表現，旗下認購輪也不妨加以留意。國壽德銀購輪(13892)周二以0.34元報收，其於今年12月19日到期，換股價為30元，兌換率為0.1，現時溢價14.78%，街貨約佔6.45%。13892勝在較貼價，數據也屬合理，其街貨較疏，也有利炒作。
投資策略
紅籌及國企股走勢：外圍股市反彈，有助刺激中資的借勢回升。
廣州廣船：受惠於鋼材等原材料價格的回落，股價超賣情況嚴重，也有利後市反彈。
目標價：20.86元
止蝕位：16元
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