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■類似香煙盒上的警告字句，或會出現在銀行出售的高風險衍生工具上。
由次按引發的信貸危機打擊全球經濟，華爾街銀行家組成的委員會提出金融業改革方案，包括建議在複雜金融衍生工具加上像「香煙危害健康」形式的警告，提醒投資者這些金融工具存在高風險，以防市場充斥冒險投機活動。
這個委員會由高盛常務董事科里根任主席，成員包括匯豐、花旗集團、雷曼兄弟、摩根士丹利、法巴和美林。委員會在176頁的報告中提議，複雜金融工具只能售予投資審慎的客戶，這些客戶應持有預防重大損失的必要資金，並能分析存在的風險。
複雜金融工具應擇客而售
委員會建議，高風險金融投資工具應附有詳細條款，表明所有特性，還要加上粗體字的「金融健康警告」，提醒投資者這些工具可能帶來「重大損失」。報告指，監管當局和金融機構的董事會亦應定期開會，並盡快辨認出高危投資，而且要坦誠披露沒有反映在銀行資產負債表上的資產。
報告提出了60項建議，這些改革將限制大銀行的業務規模及範圍，是迄今對困擾市場一年的信貸危機最矚目的反應之一。部分建議將限制能購買複雜金融工具的投資者數目，將大量衍生工具市場納入監管範圍，並要求銀行加強技術和風險管理。
證券化業務面臨更嚴監管
報告指，由於金融界未經深思熟慮的獎金制度可能助長業界過度參與高風險投資，這種「無意間產生的行為模式和資源分配」，往往違背了「金融穩定的基本目標」。而金融市場在升市和跌市的無節制表現，根本原因是人類集體行為，在升市時過分樂觀，跌市時過分恐慌。
科里根表示：「沒有人（對於問題的嚴重性）還存在任何幻想。這些改革固然將令成本變得高昂，但與金融機構近幾個月經歷的數千億美元撇帳相比，這些成本微不足道，更不用說危機引發的經濟脫節和扭曲了。」不過，這些改革可能導致幾年前推動華爾街和倫敦金融業膨脹的信貸資產證券化業務規模面對更嚴格監管，信用違約掉期(CDS)等衍生工具的發展機會亦會減少。■《衛報》/《金融時報》/《華爾街日報》
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