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群益證券(香港)研究部董事曾永堅
美國近月公佈表現參差的經濟數據，相對目前歐洲更不濟的經濟前景，成為部分資金回流美元區的主要原因，縱使商品期貨持續下滑，特別是期油呈現持續回落的狀況，並沒有足夠的實證數據反映與美股的上升相關，但從今年5月12日至8月12日，美國國庫債券孳息整體往上移，反映期間部分資金已由國債市場流出，而標普500指數在8月4日至8日的一周繼對上一周持續上升，為今年5月以來首次錄得持續兩周升勢表現，由此推測，資金流向已呈初步變化，如此屬實，資金增加流進美股的意慾，亦意味美國經濟下半年將呈改善的機會增加。
歐洲地區經濟剛露疲態，加上數據反映通脹壓力相對較大，促使資金由歐元區流出。根據6月30日的中國貿易數字，直接出口歐洲地區佔中國整體出口總值的24%，比重相較北美洲（主要是美國）的19%還要高，因此，相對美國經濟增長收縮構成負面的影響，歐洲經濟一旦陷入衰退，對中國經濟及內地相關企業將帶來較大的影響。市場擔心企業的獲利能力受損亦是內地股市近期大挫的其中一原因。
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