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■馬蔚華預計，下半年難以保持高利息收益率。
【本報訊】(記者 狄夢宇)招商銀行（3968）昨公布上半年業績，股東應佔溢利同比增長1.16倍至132.45億元(人民幣，下同)，不派中期息，增幅優於市場預期。行長馬蔚華昨在電話會議上表示，上半年凈利息收益率上升至3.66%的高位，但預計下半年難以保持高利息收益率。有投行表示，招行中期業績雖好過預期，但未來表現仍存在隱患。
受惠利息收益率創高位
招行昨日股價下挫2.67%至23.7元。上半年A股轉差，政府加強宏調政策，但招行仍然交出亮麗業績，主要受益於生息資產規模增長、凈利息收益率擴大，淨利息及非利息收入分別同比增長64.16%及64.28%。其中凈利息收益率為3.66%，同比大幅提升70個基點。
馬蔚華表示，央行連續上調存貸款基準利率，帶動該行凈息差達3.51%，較上年同期上升66個基點，利息收益率創高位。然而下半年內地宏觀經濟仍複雜，若央行加息，以及股市可能長期低迷，定期存款增加，導致該行利息支出成本增加，利息收益率可能會有所下滑。副行長李浩稱，上半年該行活期存款佔存款總額約55%。
深圳房貸質素有所好轉
對於外界擔憂的房貸問題，馬蔚華指出，部分媒體報道深圳出現斷供潮有所失實，該行在深圳的房貸按揭質素並無下降反而有所好轉，按揭不良貸款率由去年底的0.26%，下降至0.25%。他強調，內地房貸政策規範化，給銀行帶來保障，而招行會繼續嚴格控制按揭貸款的審批標準。
收購永隆影響年底可見
招行之前力壓群雄收購本港永隆銀行(0096)，馬蔚華預計，9月可以完成收購永隆銀行，雙方管理層正在協商整合方案，料今年底將對招行的每股盈利和利潤帶來影響。李浩強調，完成收購永隆以及發行300億元的次級債後，招行的資本充足率仍可維持在10%左右。該行上半年資本充足率為10.41%。
持「兩房」債券將逐步調整
另外，截至6月底，招行持有涉及房利美、房地美的債券總計2.55億美元，市值評估浮盈83萬美元，其中持有「兩房」擔保的按揭貸款抵押支持債券(MBS)共0.75億美元。行長馬蔚華表示，下半年將根據市場情況，逐步調整所持數量。
花旗調高招行盈利預測
但是多家投行表示，擔憂招行未來業績增長有所放緩，在全球經濟形勢不明，通脹高企的情況下，招行今後經營充滿挑戰。花旗調高招行今明兩年盈利預測分別為66%和6%，主要因為該行中期業績勝預期，惟估計招行平均生息資產增長放緩及淨利息收益率難再擴闊，將影響其淨利息收入表現。
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