 放大圖片
■生化科技基金不單抗跌力強，反映相關行業的MSCI指數今年更逆市升28%，行業基金表現也是第三最佳。
——MSCI世界生化科技指數 今年升28%
本報記者：林德芬
市況波動，環球各地股市由年初至今跌15%至25%，但生物科技發展卻成逆市奇葩，MSCI世界生化科技指數截至8月13日止的今年回報達28%，生化科技基金成為今年初至8月15日以來表現第三最佳的基金組別，錄得5.89%回報。理財分析師認為，這類生物科技基金抗跌力強，基金表現不大受大市影響，遂在市況低迷下成為資金避難所，但建議投資者投資這類生物科技基金佔基金組合不要超過10%。
環球股票市場愈低迷，生化科技業內的併購活動反而愈趨活躍，單在7月，環球就已經有多宗收購合併的個案。當中最為市場關注的，是羅氏藥廠以437億美元，收購全球第二大生化科技公司Genentech。業內併購消息一浪接一浪，為投資信心不足的市場帶來另一種熾熱的氣氛。
MSCI世界生化科技指數截至8月13日止的今年回報達28%，較MSCI世界指數下跌逾13%的表現優勝。
組別最佳基金今年升14%
據晨星亞洲資料顯示，本港僅有5隻生物科技基金，當中以百達生物科技基金表現最突出，中長線表現優於同組基金截至8月13日止，其今年(13.90%)、1年(22.14%)、3年(16.07%)及5年(15.18%)的回報均為組別中最高的，其中3年及5年回報更跑贏組別平均1倍以上。從基金的投資組合來看，該基金主要持股皆為一些市場上有名的品牌或企業。
不過，另一隻摩根富林明環球生物科技基金雖同為生化科技基金，則表現強差人意，截至8月15日止，本年迄今跌5.34%，1年、3年、5年的表現分別為-1.53%、-0.58%及2.92%，與組別平均相距甚遠。
美國生化科技優於歐洲
晨星亞洲研究部分析員翁金汶表示，這與基金組合的地區及行業分布相信有一定關係。
截至6月底止的基金組合，地區分布以美國佔最大部分，佔逾80%資產，美股持重亦有助基金的表現，因為美國的生化科技行業整體表現較歐洲為佳，但相對地地區風險則較為集中，3年標準差為15.91，略較組別平均為高。
翁金汶指出，美國的生化科技股與歐洲的相比較為優勝，而MSCI美國IMI生物科技指數及MSCI歐洲生物科技指數的表現亦已說明這一個事實。
行業有別 藥業5年來首跌
翁金汶又指，基金組合在不同的生物科技行業的分布，也造成基金在表現上的分別。製藥業的表現亦及不上生物科技股，MSCI世界製藥業指數由年初至8月13日錄得近5年來首次下跌。
翁金汶表示，生化科技有其獨特的行業周期，縱與環球股市關係不太密切，投資者也要按其獨有的周期，留意投資生化科技股票或基金的時機。
資金不避難 或現逆轉
美國萬利理財亞太區域副總裁陸東全則指，由於這類生物科技基金抗跌力強，基金表現不大受大市影響，因此在市況低迷下成為資金避難所，但要慎防一旦市況逆轉，大市回穩時，這類基金的資金流可能出現變化，投資者宜分散投資，建議投資者投資這類生物科技基金佔基金組合不要超過10%。
|
放大圖片
