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在眾多利好傳言下，持續暴跌的Ａ股昨天強勁反彈，滬深兩市升幅逾7%。受Ａ股上升刺激，港股亦大幅回升446點。Ａ股爆發式上漲，雖然是長期嚴重超賣的報復性反彈，但亦顯示市場本身存在向上調整的需求，因此開始有資金進場撈底。昨日的反彈能否令低迷的Ａ股繼續回升，關鍵在於傳聞多時的救市措施是否落實，若市場期望又一次落空，A股可能再次持續暴跌。不過，雖然Ａ股目前估值水平已具投資價值，但內地經濟放緩和美國次按危機仍未結束，決定了Ａ股前路仍然崎嶇。在此情況下，內地穩定經濟的措施更需要及時到位，以防止經濟下滑和股市再出現大波動，維護整體經濟和資本市場健康發展。
摩根大通發佈報告稱，中國政府決策層正在考慮一項總金額約為2,000億至4,000億元的經濟刺激方案。此外還有傳聞稱，大小非解禁可能要以通過類似IPO的方式由券商承銷，以減緩大小非減持的速度。在此兩大傳聞帶動下，Ａ股創出今年4月下調印花稅以來的最大單日漲幅，成交量亦激增至近900億元。但值得注意的是，在奧運前，內地傳媒頻頻以「出口術」唱好和支撐股市，但卻一直無實質性救市措施，導致市場信心受挫，令Ａ股在奧運開始後持續暴跌。連續暴跌後，市場又出現刺激經濟和大小非減持政策調整的傳言，令投資者對後奧運經濟發展和股市止跌回升充滿憧憬。可以肯定的是，若內地及時出手救市，Ａ股有可能擺脫繼續探底的趨勢。若救市傳聞仍然停留在「出口術」，市場信心可能再次受挫折，Ａ股前景仍不樂觀。
當美國股市和樓市出現嚴重危機時，美國及時推出實質性的救市政策。今年7月30日，美國總統布什簽署了總額達3,000億美元的房市援助法案，旨在幫助美國兩大房貸機構擺脫困境，從而使市場對美國樓市和股市的悲觀情緒得以緩解。在此前一日，美國證監會也進行了救市行動，穩住了美股，說明只有切實的政策才能提振股市，這值得內地借鑒。
Ａ股經歷連續暴跌後，估值達到13年以來的新低，投資價值已比較明顯。如果傳聞多時的救市措施及時到位，Ａ股投資環境會逐漸趨暖。但Ａ股前路仍然崎嶇，未來行情不但要看奧運後效應及第四季經濟表現，而且要看美國次按危機的發展和全球通脹形勢的變化。港股與Ａ股關係密切，Ａ股走勢將在很大程度上影響港股的表現。（文匯社評）
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