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2008年8月27日 星期三
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國壽看淡A股 續減股票投資


http://paper.wenweipo.com   [2008-08-27]
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 ■中國人壽總裁萬峰(中)、副總裁蘇恆軒(右)及首席投資執行官劉樂飛(左)。 本報記者張偉民 攝

 【本報訊】(記者 狄夢宇)受到股市大幅波動影響,國壽(2628)今年上半年股東應佔溢利下跌31.99%,至158.38億元(人民幣,下同),但好過市場預期。展望未來股市動向,副總裁劉家德表示,短期內受美國次按影響,A股還有很大的不確定因素;但放眼長遠,內地的資本市場仍會向好。期內國壽的固定收益類投資佔總投資組合的80%。國壽H股昨收報28.45港元,升2.15%。

美次按危機未見底

 劉家德認為,美國的次按仍未見底,對全球經濟仍有影響,加上A股與周邊市場的聯繫越來越密切,A股未來存在很大的不確定因素,預計短期內或會震盪調整,甚至繼續下跌。但長遠來看,內地市場的供求關係並未發生根本性的轉變,資本市場仍會向好。截至08年6月30日,國壽的股權型投資佔總投資比例由07年底的22.95%降至13.28%,固定收益投資則升7.7個百分點至79.6%,未來會繼續加大固定收益類的投資比例。 

 劉家德補充,國壽上半年股權型投資佔總盈利貢獻的37%,而固定收益投資主要包括的債權型及定期存款中,債權型投資佔40%,銀行存款利息收入則佔21%。

巴菲特無任何接觸

 對於海外併購發展,首席投資執行官劉樂飛強調,國壽堅持「積極接觸,慎重投資」。他認為上半年投資時機還不成熟,因為海外的資產價值仍然偏高;但近期市場大幅回調,投資機會逐步顯現,公司會慎重選擇。董事長楊超透露,對於引入策略性投資者和公司的海外投資,公司已作了大量的調研工作,目前已有很大進展,但未到披露的時機。此外楊超強調,國壽並未與股神巴菲特有任何接觸。

 劉樂飛又指,國壽投資VISA屬成功案例,今年第二季國壽已減持VISA一半的投資,即300萬股,因為VISA目前的股價已反映了自身價值,但他未透露獲利金額。據資料顯示,截止6月底國壽持有300萬股VISA美國股票,期末帳面值為16.73億元,較初始投資額9.2581億元升值81%。截止3月底國壽投資18.51億元認購VISA 600萬股。

減持VISA一半持股

 總裁萬峰預計,今年的續期保費收入可達800億元,而09年會超過1000億元。他稱,公司預計今年的首年保費收入會有350億元,上半年已達到280億元。

 關於汶川地震的賠款,萬峰預計,公司的相關賠款額將達4億元,涉及約1.6萬人投保,佔公司總賠款額比例很少,好過之前的預期;國壽上半年在壽險賠償的情況與往年相若。

 高盛維持國壽的「中性」評級,H股目標價37港元;A股37.8元,指2008-2010年公司的每股盈利預測下調16%-22%,因為假設投資收益不會更多。

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