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梁 亨
現貨金價從7月15日的收盤價每盎司977.5美元，跌至8月中旬的每盎司823美元，總共下跌了154.5美元，跌幅接近16%。受金價以及股市雙重走低的衝擊下，拖累相關基金近3個月的平均虧損達25%。有貴重金屬分析師表示，全球通脹有升高的風險，黃金一向有對抗通脹的功能，因此近期的大調整，反而提供了低吸相關基金的良機。
國際金價上周進一步下跌至每盎司773.9美元，創下去年11月以來的新低。不過，黃金價格和其它商品相比，漲幅相對較小，而且，領先油價回落，今年3月中旬便見到高點，下跌超過5個月。有分析認為，國際金價大幅走低是對油價下跌的過度反應，目前金價只是短期受到油價暴跌的影響，有意介入黃金資產的人士可以分批逢低收集黃金基金。
已過度反映油價下跌
以佔近三個月榜首的天達環球黃金基金為例，基金主要透過投資全球開採黃金的公司所發行的股票，以達致長線資本增長。基金在2005、2006和2007年表現分別為33.22%、29.35%及30.09%。基金平均市盈率和標準差為33.16倍及30.23。
資產地區分布為52.62% 北美、15.18% 非洲/中東、12.26% 英國、11.29% 大洋洲、2.79% 新興亞洲、2.31% 拉丁美洲、2.14% 已發展亞洲及1.41% 已發展歐洲。行業比重為97.04% 工業用品及2.96% 能源。
基金三大資產比重股票為9.43% ETFS Metal Securities、8.36% Barrick Gold Corp ( 市盈率42.64倍)及7.98% Kinross Gold Corp。
技術走勢上，金價突破多個調整的形態，由於短線金價跌幅過深，市場上現買入訊號，令金價短線較為利好，對擁有這些礦脈股的股價提供一定的支撐。
有基金市場策略員表示，近期金價的回落，主因為美元短期轉強，降低了以貴金屬作為對抗通脹替代性投資的需求。不過通脹將是未來幾年全球市場都必須面臨的考驗，如果以金價做為進出參考，黃金每盎司750美元水平，都是買進黃金或基金相對不錯的價位。
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