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楊 冰
7月歐美經濟數據出台以後，歐元區和德法等國經濟增長季率分別下降0.2%、0.5%和0.3%，歐元區經濟也十年來首度出現負增長。同時歐元區通脹壓力維持歷史高位，美國經濟雖避開了負增長，但7月通脹率卻攀升至5.6%，美聯儲也表示下半年美國經濟增速可能接近於零。這樣，在原油價格下降對通脹壓力放緩的作用還沒有得到反映之前，歐美經濟大幅收縮的態勢已經令全球普遍感到不安。相比之下，中國CPI自6月的7.1%大幅下滑至6.3%，雖然PPI達到10.0%，但其中油氣和礦產價格上漲佔主要部分，整體上中國經濟維持高位增長和通脹回落的態勢已十分清晰，這與歐美國家相比差別十分顯著。
歐美經濟「縮脹」前景難樂觀
美國經濟自去年四季度即降至0.9%的水平，經8月修正後實際下降0.2%。2008年一季度經濟增長雖勉強達到1.0%，最後經修正為0.9%，至第二季度經濟增長雖達到1.9%，但還是遜於預期的2.4%，加上美聯儲對此後經濟前景的悲觀預測，美國經濟難以避免衰退的擔憂仍然存在。而美國去年第四季度的經濟負增長和目前歐洲經濟負增長，實際上已經使世界經濟滯脹的前景轉向「縮脹」，滯脹一般是指經濟停滯和通脹上升，而負增長的實際情況說明歐美經濟收縮和通脹上升已經同時存在，這甚至比滯脹的情況還要糟。事實上如果能源和商品價格進一步回落而導致通脹大幅下滑，那麼歐美經濟很可能由此轉向通縮，並再現20世紀尾期日本經濟泡沫破滅之後的泥潭。
目前來看，歐美經濟縮脹仍屬暫時和階段性的，而且就美國經濟來看，得益於經濟刺激政策的成分很大。1600億美元的經濟刺激政策幾乎拉動經濟增長1個百分點，而且加拿大、新西蘭等國也紛紛採取刺激政策，日本經濟增長在一季度達到高點之後，二季度出現大幅放緩，為此日本新內閣也推出了經濟紓困計劃。總體上歐美各國應對縮脹還有採取經濟刺激方案這最後一招，因此未來歐美經濟縮脹前景雖難以樂觀，但基本上應不致陷入長期實質性衰退和負增長。特別是能源和商品價格大幅下降將主要影響能源和商品大國，經濟大幅衰退前景的擔憂也主要在這些國家，因而歐美經濟相對而言還能受益於能源和商品價格下滑，至少未來通脹壓力將會顯著降低。
相比歐美經濟和新興市場國家，中國已提早出現了通脹穩步下降的趨勢，為未來經濟強勁周期提供了條件，雖然中國對美出口已回落至個位數，整體出口前景難以樂觀，但在投資、消費和出口三駕馬車中，國內消費增長的前景十分廣闊，為未來經濟增長轉向國內推動為主提供了重要支撐，在歐美日普遍採取經濟刺激方案的形勢下，中國也可能藉由積極財政政策繞開全球經濟下滑的陷阱。2004年以來即已開始的宏觀調控政策已經有效地避開了過熱陷阱，投資增長也基本控制在合理的幅度之內，加之能源和商品價格繼續回落的前景，都為中國經濟進入新的強勁增長周期創造了條件，而且這一輪中國經濟增長的強勁周期與歷史顯著不同的是，歐美等主要經濟體和印度、巴西等新興市場均出現重大不利因素，強勁的中國經濟周期或許將成為世界經濟的主要引擎，世界經濟借助強勁中國周期擺脫衰退的前景已難以遮蓋，全球各國也越來越正視這一積極前景。
中國要積極參與制定世界經濟規則
目前歐美投行等大型機構紛紛開始大幅調整資產配置，同時美元、歐元和非美貨幣匯率的調整幅度也十分劇烈。次貸危機以來，金融經濟部門先於實體經濟部門調整的過程已經逐漸進入實質性階段；實體經濟部門的調整也將在金融部門之後進入高潮。全球經濟體系的重新整合重組已勢屬必然。基於傳統或舊有格局之下的世界經濟將發生深刻的變革，其中最核心和最重要的部分莫過於對世界經濟規則的革新。中國在強勁經濟周期中積極參與世界新規則體系的變革，不僅有益於整個世界經濟避免衰退和復甦，抑且對於全球化過程第二階段的實質性變革也是不可或缺的，世界輿論對「中國世紀」的猜測或許逐步會變為現實。（文匯論壇）
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