 放大圖片
【本報訊】（記者 卓建安）世界飲料業巨頭可口可樂公司看好中國市場，計劃以總代價196.47億元（港元，下同），全面收購內地最大果汁生產商匯源果汁（1886）已發行股本、可換股債券及未行使的購股權。這是歷來外國公司在內地市場最大的一宗收購行動，也是可口可樂有史以來最大的海外收購。受消息刺激，匯源股價昨復牌後飆升，收報10.94元勁升1.64倍，成交24.8億元名列港股成交榜首；其相關窩輪升幅更驚人，其中匯豐匯源八十一A狂升19,300%即近200倍，惟成交僅32萬元，「中彩」者相信不多。
據公佈，可口可樂提出以每股12.2元的現金代價向匯源果汁股東提出全面收購已發行股份，涉及的資金達179.2億元。有關每股收購價較匯源果汁停牌前收市價4.14元，溢價達1.95倍，並高於該公司上市以來的最高價12元。
成事後匯源將撤上市地位
若根據匯源果汁今年的盈利預測計算，可口可樂的出價相當於市盈率46.6倍，也屬於高價。若加上收購可換股債券和未行使的購股權的代價，其總代價達196.47億元。若交易完成，匯源果汁將撤銷上市地位。
出價相當於市盈率46.6倍
綜合外電報道，剛剛上任兩個月的可口可樂首席執行官Muhtar Kent推動了本次收購。分析稱，可口可樂策劃有關收購，是因其北美市場銷售減速，希望憑著海外的強勁銷售增長抵銷北美市場的放緩，以交出優於市場預期的業績表現。據估計，可口可樂收購匯源果汁後，其在中國飲料市場的佔有率將翻一番。可口可樂(亞洲)發言人Kenth Kaerhoeg表示，中國是目前可口可樂全球以銷量計第四大的市場，該公司今年第二季在中國的整體銷售量按年增長13%，比對其首季20%的同比增長略見放緩。
以現金每股12.2元提全購
有分析員形容可口可樂以每股12.2元的高價全面收購匯源果汁顯示其「志在必得」，而有關溢價可觀是由於匯源本身的品牌及銷售網絡。野村證券分析師Emma Liu表示，可口可樂一直有意進入果汁市場，而匯源是這個市場的龍頭。雖然相對整個飲料市場而言，果汁飲料所佔比重較小，但在中國個人收入增長及更重視健康情況下，這仍然是高增長的市場。
可口可樂在華市佔率將翻番
新鴻基金融集團策略師彭偉新表示，預料是次交易或會令近期被看淡的中國飲料行業獲投資者重新注視。他表示，既然可口可樂看中匯源果汁，為甚麼其他同類型公司的估值不能高一點？不過他亦指出，外資併購中國消費飲料企業未必會成為趨勢，其他上市的果汁公司本身沒有像匯源這樣的零售品牌，未必能夠吸引買家垂青。
|
放大圖片
