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梁 亨
受股市反覆回落拖累，今年韓股基金的平均虧損已接近34%。面對市場疑慮仍多，有分析師表示，韓國8月份貿易赤字達到32.3億美元，加上以韓圜計價的670億美元公債本月到期，假如引致該國貨幣面臨流動性問題，當地股市屆時勢將雪上加霜。由於韓國有資金外流的跡象，因此現階段還是不沾手相關基金為宜。
受到上半年國際油價急漲的影響，韓國7月的經常帳數字來到負24.5億美元，不單由盈轉虧，也創下6個月來虧損數字的新高紀錄。另外，韓圜8月以來貶值接近7個百分點，不少外資擔心通脹惡化，有統計顯示，國際投資者今年以來拋售220億美元的韓股。
比如佔近三個月榜首的JF韓國基金，是通過投資於在韓國證券交易所或店頭市場買賣的股票，以達致長線的資本增值。基金在2005、2006和2007年表現分別為72.83%、15.15%及39.31%，基金平均市盈率和標準差為9.68倍及21.22。資產分布為94.9% 股票、2.95% 現金、1.88% 其它及0.28% 債券。
資產行業比重為28.37% 消費用品、22.24% 金融服務、19.23% 工業用品、12.33% 消費服務、6.77% 商業服務、3.88% 電腦硬件、3.67% 電訊、2.49% 能源及1.02% 健康護理。
基金三大資產比重股票為5.74% Samsung Electronics (市盈率12.73倍，下同)、4.21% Hyundai Motor (5.67倍)及3.9% Hana Financial Group (62.7倍)。
通脹未能受控存隱憂
外資開始撤離韓股，不少分析師認為問題出在當地通貨膨脹率未能受控，像7月的消費物價指數就達到5.9%，創下近10年來的最大增幅。為了避免韓圜持續貶值，有傳韓國政府曾拋出10億美元搶救韓圜，藉此穩定通脹的情形。
但是韓國政府為了支持韓圜，外匯儲備截至7月底來到2,475億美元，四個月內儲備減少167億美元，對韓圜未見有效支撐。經濟放緩，市場擔心韓國是否會重演10年前的亞洲金融危機？為韓股投下不明朗因素。
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