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■中國證監會。 資料圖片
【本報訊】內地投資者企盼多時的融資融券(俗稱「買空賣空」)終於落實推出試點。新華社引述中證監有關部門負責人表示，融資融券業務將有助於市場內在價格穩定機制的形成，在現階段不會出現一些投資者擔心的大規模賣空現象。
該負責人表示，融資融券交易在世界上大多數證券市場都是常見的交易方式，可將更多信息融入證券價格，為市場提供方向相反的交易活動，當投資者認為股票價格過高和過低時，可以通過融資的買入和融券的賣出促使股票價格趨於合理，有助於市場內在價格穩定機制的形成。
通過融資融券促股價合理
另外，融資融券交易可在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場的交易量，從而活躍證券市場，增加證券市場的流動性。推出有關業務，還有助於拓寬證券公司業務範圍，增加證券公司自有資金和自有證券的應用渠道。
通過引入賣空操作，融資融券為投資者提供了新的交易方式，改變了證券市場的單邊交易模式，提供了規避市場風險的工具。但同時，投資者也擔心這可能會導致做空市場。近期風雲變色的國際市場，多國股市大跌，其中原因之一是對沖基金等大鱷在市場瘋狂沽空而至，美歐等國近期均出台措施禁止沽空。
融資融券試點風險可控
針對此問題，證監會有關負責人表示，融資融券試點的風險是可控的，現階段融資規模會大於融券規模，市場不可能出現大量賣空：一方面，試點規定的融資融券客戶保證金比例較高，試點券商還會根據自身情況提高風險控制比例，融資融券的財務槓桿效益不太大；另方面，試點期間融資融券業務資金和證券的來源為證券公司的自有資金和自有證券，而目前在證券公司的資產結構中，貨幣資產比例較高，證券資產比例相對較少，其中只有可供出售的金融資產科目下的標的證券才可用於融券業務。
不過，融資融券交易畢竟存有一定槓桿風險，有關人士提醒投資者，有關交易既可放大盈利，也可能加大虧損，所以應當在具備一定證券投資經驗和相應風險承擔能力，並了解熟悉相關業務規則後審慎考慮是否參與此項業務。
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