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■社科院國際金融研究中心秘書長張明認為，中國應繼續購買美國國債來支持美國救市，直接入股美國金融機構則未具條件。
【本報訊】美國金融海嘯席捲全球，全球股市及各類資產急速貶值，手持1.8萬億美元外匯儲備的中國，是世界上受這次金融海嘯衝擊最小的發展中經濟體，包括中國在內的G20昨聯合宣布將不惜一切，應對金融危機。對於中國此刻應否「英雄救美」，內地有不同意見，中國社科院國際金融研究中心秘書長張明昨在中央電視台訪問中認為，雖然預計美國股市還存在繼續下跌空間，但中美兩國經濟是在同一條船上，他認為中國可用繼續購買美國國債的方式來支持美國救市，直接入股美國金融機構則未具條件。
美股預料繼續下跌
張明認為，美國股市還存在繼續下跌的空間。首先歐美聯合救市，股市並沒有反應。這裡有三個問題，首先是在歐美央行宣布救市之前，美勞動部公佈最新數據，9月份數據出現下滑，這說明實體經濟有很大的問題。現在美國的房價還有40%的下跌空間，消費投資情況不好。其次，市場對7000億美元救市方案懷疑，目前是用財政資金購買金融機構不良資產，而不是為金融機構注資，考慮到金融機構槓桿效用，目前華爾街金融機構普遍槓桿是20倍，如果用7000億美元購買不良資產，只會發揮7000億美元的作用。
中美經濟同一條船
另外，張明又指出，中國如果不繼續購買美國國債，已經持有美國國債價值會縮水。因為現在中國經濟和美國經濟處於同一條船上，如果美國經濟下滑中國也很難倖免。同時，如果中國政府不購買，美財政部為了吸引其他國家購買，必然會提高其他國家收益率，自然會壓低之前放到其他國家的儲量價值，中國目前儲備1.8億美元，其中大概有一萬億美元資產，大概六千億是投資於美國國債。一旦國債市場價格下跌，對中國國民財富的損失，這是非常慘重的。
他認為，中國在購買美債的同時，可以和美國來磋商，將部分資金用於更有價值的用途，如為金融機構注資，或可以用來購買房產。
中企出海未到時候
日本野村證券收購了雷曼兄弟的日本業務，但張明認為目前還不是中國金融機構出手收購的時候，他認為，對於中國的金融機構而言，目前應該更加謹慎。從目前中國金融機構投資來看，現在表現不是太好。另外，中國金融機構不像日本，缺乏國際化經驗，很難去整合收購回來的外國資產。另外，中國和日本不一樣，美國政府很容易接受日本企業作為美國金融機構的大股東。一旦危機過去之後，美國政府對於中國金融機構的管制會很嚴格。
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