 放大圖片
【本報訊】一直以來，企業進行外匯對沖都是慣常做法，目的是為企業減輕外匯變動所帶來的匯兌風險。然而這次問題在於合約玩法，採用跟美元匯率掛鉤的外匯衍生品，類似單邊對賭，一旦匯價逆轉，又無機制兼要以兩倍及三倍接貨，為公司造成重大損失。
拉美國家央行向市場拋售了數十億美元外匯儲備，以期提振本幣匯率，緩解衍生品損失給經濟帶來的風險。巴西總統盧拉(見圖)針對企業損失上升的局面時表示，那些押注匯率而遭受損失的公司將不得不承擔他們的責任。
墨西哥政府表示，他們正在調查Comercial Mexicana和其他公司是否正常披露那些導致投資者發生損失的外匯交易。根據墨西哥法律，未能披露特定交易可能會受到罰款處理，在某些罕見情況下可能還要面臨刑事指控。首批遭受損失的拉美企業中包括巴西肉禽加工商Sadia SA，自9月份宣布在外匯交易中損失3.6億美元以來，該公司股價已下跌45%。
Cemex SAB股價一月跌56%
此後，又有十幾家拉美企業宣布在外匯投資上遭受巨大損失。世界第三大水泥廠商Cemex SAB的高管上周五在有關收益的電話會議上對投資者說，公司帳面上210億美元的衍生品正在平倉，並將在全球裁員10%。由於投資者越來越擔憂，股價本月跌近56%。
有銀行家預測，損失將在可控範圍內。Unibanco駐巴西負責風險及內控的執行董事里斯本(Marcos Lisboa)說，雖然存在問題，但規模並不像人們擔心的那樣大。由於美元走強而蒙受損失的部分企業將以更具競爭力的出口價格來彌補。
|
放大圖片
