美報暗諷巴菲特「入錯市」

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　■巴菲特的投資眼光終被質疑，其政治投資亦落空。早前曾為民主黨總統參選人希拉里站台，結果其對手奧巴馬贏了民主黨初選。 資料圖片

　「股神」巴菲特對投資一向眼光獨到，本月中高調表示自己在大舉增持美股，但之後標準普爾500指數卻下滑了將近7%。《華爾街日報》質疑巴菲特的投資時機，指他可能估計不到市場究竟會變得有多糟，更暗諷他是時候換一個「新水晶球」。

該換新「水晶球」

　報道指，雖然巴菲特投資旗艦巴郡近幾周接連進行了幾宗精明的交易，包括通過巴郡旗下一家子公司收購Constellation Energy Group的交易，但也出現了一個令人不安的模式：巴菲特似乎過早地投入了他的資本。在一些交易中，觀望或許能給他帶來更好的交易條件，或者提供更加吸引的價格。

　從2006年底到今年中，巴郡在信用違約掉期領域的涉入程度提高了一倍以上，達到了88億美元(約686億港元)。巴郡曾表示，其涉入的信用違約掉期協議擁有遏制損失的特性，公司也從此類合約中獲得了大筆收入。

　信用違約掉期虧損

　不過，該公司第1季度公布這些信用違約掉期合約按市價計價虧損4.9億美元(約38億港元)，第2季度虧損收窄至1.36億美元(約10.6億港元)。考慮到第3季度信貸市場狀況急劇惡化，當季這些合約可能會遭受重大虧損。

　在另一筆大規模衍生品交易中，巴郡借助期權對4個股票指數的走勢進行押注，其中3個指數位於美國以外市場。從2007年到今年上半年，巴郡持續增持此類期權合約。第3季度這些投資也可能會出現帳面虧損。

　儘管這些投資能夠取得長期收益，但巴郡卻可能無端地消耗了資本，而這些資本原本可以投向其他領域，或許能更迅速地帶來更可觀的回報。

　巴郡前日股價下跌6%，報10.5126萬美元，是20個月來的收市低位。　　■《華爾街日報》