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■僅華爾街五大投行的賬面損失,已接近危機預言者羅比尼所說的金融危機虧損總額——1萬億美元(約7.8萬億港幣)。
雖然受到廣泛質疑,美國政府仍在積極鼓吹其救市計劃,並寄望通過增發債券換取數額龐大的「醫藥費」。在此前召開的G20峰會上,美國已就此計劃向新興國家「吹風」,指在當前形勢下,各國手中的巨額美元外匯投資亦不安全,不如購買美國外債後由美國政府統籌安排如何救市。「在她的購買名單上,一種是通過出口石油換取了大量美元的國家,如中東各國、俄羅斯;另一種則是通過商品出口手握大量美元外匯儲備的國家,如中國」,孫立堅說。
「良藥」皆有毒 通脹幾成定局
但大量增發國債勢必降低美國國債的信用評級,同時縱容美元疲軟。日本、中國等美國最大的債權國,已經就上述問題緊急會晤相關官員,試圖阻止美國大量拋售國債,從而令美元持有國利益受損。因此,外匯持有國不可能為美國提供「免費的午餐」,北京大學中國經濟研究中心沈明高教授指出,為了說服上述國家繼續持有和買入國債,「美國必須作出讓步,讓債權國獲得相對比較高的回報,至少匹配此時買入美國債券的高風險」,否則這個如意算盤很可能會落空。
被寄予厚望的國債發行已經遇阻,至少無法提供全部的1.39萬億救市資金。除了少量捐贈、援助這些幾乎可以「忽略不計」的籌資途徑外,美國政府就只剩最後一途——動用家底。然而布什執政4年以來,美國政府財政赤字連年大增,今年已達到創紀錄的4,380億美元(約3.4萬億港幣),相當於GDP總量的3.2%;美國的人均存款量也幾乎為零,布什並無「家底」可以動用。因此,在上海財經大學金融學院的路磊看來,美國籌集大筆資金的方法只有「開動印鈔機加印鈔票」。
但英國《金融時報》首席評論員馬丁.沃爾夫卻指出:「不幸的是,上述解決辦法是有毒的」,因為美元的過多發行將加重通貨膨脹的壓力。基於對這一結果的普遍認識,美元兌港幣已較前初貶值約7%,而金價則由2007年初的640美元(約4992港幣)/盎司飆升6成,達到了1030美元(約8034港幣)/盎司的高點。「美國在頒布巨額救市方案後,最擔心的就是大量國際資本離開美國」,復旦大學金融專家孫立堅指出,貨幣市場對美元的拋售,「惡性循環的結果就是金融危機進一步惡化」。
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