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■黃伯的積蓄變成廢紙已很難過，更對連累3個老人家虧蝕逾百萬養老金深感內疚。本報記者潘政祁 攝
【本報訊】 (本報記者 顏茜、林淑儀) 星展銀行昨日公布，與雷曼有關的32隻Constellation結構性零售債券預計於10月31日左右可以贖回。不過，經價評估完畢的債券贖回值，除系列36及37可取回約8.7%本金外，其餘30個系列贖回價都釐定為零。消息不但令相關產品客戶大失所望，也令迷債苦主擔憂迷債回購價會低至零，雖然財經事務及庫務局局長陳家強指有關產品不同於雷曼迷債，不過有業內人士指出，雷曼迷債的贖回價不會高於原價的5成，投資者要有心理準備不要抱太大期望。
由於銀行公會只對新鴻基金融透過Pacific International Finance Ltd發行的「迷你債券」進行估值，並由各銀行以同標準回購，其他以雷曼為擔保掉期人或參考機構的票據都由各發行商向投資者贖回。銀行公會已委任獨立財務顧問開展估值工作，預期於12月初回購首批債券。
本次公布 並非雷曼迷債
星展此次公布贖回價的Constellation結構性零售債券，是以雷曼為參考機構的信貸掛鉤票據，主要透過該行進行掉期協議，並非雷曼迷你債券，故獨立於銀行公會的回購估值工作。
星展銀行在信貸事件贖回款額通知中指出，信貸贖回款額的計算為債券本金額乘以相關款項的市值，然後減去抵押品的貶值款額，再減去終止掉期協議的有關成本和費用。相關債項的市值Constellation已委任5名獨立交易商於10月24日提供買入價報價，再按相關債券的條款及條件釐定，但因雷曼破產引致相關債項的價格大幅下跌，錄得大幅虧損，以接近零的價格交易。
系列36、37有約8.7%渣可撈
星展新聞發言人指出，Constellation每系列債券，因內部信貸結構不同，贖回額計算方式都不相同。贖回通知中亦寫明，是次公布的32個系列中，34至37系列、43至46系列中雷曼相關債項為優先及非後償債項，而系列55-58、59-62、63-66、67-70、71-74和78-81中相關債項為後償債項。按規定，雷曼的後償債項只有在其優先及非後償債權人獲得全部還款後，才會獲得償還。因此，此次除系列36、37投資者屬於「不幸中的大幸」，可獲得約8.7%的贖回款外，其他投資者都血本無歸。星展是首家承諾倘發現在雷曼迷債及相關產品銷售過程涉及不良手法，則不排除以市價全額贖回甚至作出賠償的銀行，此次也是首家公布有關產品贖回價格的銀行。
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