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■今年內地股市「跌跌不休」，股民一臉無奈。
【本報訊】在全球金融海嘯的肆虐下，全球股市哀鴻遍野。內地A股上證指數從去年10月16日的6,124點一瀉千里，直到今年10月27日上證指數低見1664.93點。而伴隨著股指節節下滑，滬深兩市市值亦如洪水決堤，從去年高點至今已蒸發近24萬億(人民幣，下同)，比內地2006年全年的GDP還多。這些錢可建18條京滬高速鐵路，也相當於近344個巴菲特資產的總和。
這24萬億究竟去了哪裡？據《新快報》報道，根據能量守恆定律，物質是永存的，股票也是如此。因此，分析人士指出，中國股市雖然號稱蒸發了24萬億，但實質上只有幾萬億的實際投入資金而已。然而，就是這幾萬億資金炒高了整體的A股市值。
數字槓桿 小錢撬動大錢
長城證券首席分析師張勇認為，股市是一個虛擬經濟，股價只是一個貨幣符號，在不同點位下代表著不同的數字。整個股市有2/3的股票處於非流通狀態，加上流通價的下跌產生了一定槓桿效應。「事實上，股市是流通者的4萬億撬動13萬億的資本流動。當時計算的市值也並非代表真正有那麼多貨幣在股市。」
同樣道理，市值蒸發並不等同於真實的財富縮水，這種蒸發的奇觀源於「邊際撬動」的現象，即某個交易日裡僅僅有10％的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那麼其他90％的沒參與交易的股票也自動分享了這一「瘋狂的榮耀」，於是乎，市值是一個怪物，它有屬於自己誇張的「數字槓桿」。
又有投資者會問：既然沒有蒸發掉那麼多錢，那實際蒸發掉的錢呢，有人賺到錢了嗎？答案是有的。不過賺錢的當然不是散戶。分析人士指出，有5類「人」把錢賺走了。即：國家和券商、上市公司及「大小非」（大規模非流通股持有人和小規模非流通股持有人）、內幕消息掌握者、游資以及極個別散戶。
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