 放大圖片
梁 亨
金融海嘯席捲全球，雖然日本的銀行業並未爆發大型破產事件，但是連續下滑的股市卻正在給日本的銀行帶來壓力。本月以來，日股市值已損失三分之一，可能成為有史以來損失最慘重的一個月。有基金市場策略師表示，日股近兩日的回升幅度頗大，惟日圓升值和出口企業的海外銷售前景不容樂觀下，日經指數可能將進一步下滑，因此今年底前，日股基金表現難有起色。
儘管日本的金融體系迄今為止並未受到金融危機最嚴重衝擊，不過面對出口及銀行股下跌的態勢，日股跌至近26年最低點後，日經225指數目前市盈率不到9倍，東證一部指數的股價淨值比目前僅剩0.89，為有史以來首度跌破。
比如佔近三個月榜首的領先Alpha日經225股票基金，旨在於投資周期內，表現超越指數，鎖定的潛在回報。基金平均市盈率為16.46倍。
行業比重為41.16% 消費用品、24.87% 健康護理、12.7% 電腦硬件、10.71% 工業用品、7.55% 商業服務、2.09% 金融服務、0.87% 電訊及0.03% 消費服務。
基金三大資產比重為10.24% Emtn Alpha Nk225、9.7% Terumo (市盈率30.77倍，下同)及9.65% Kao (22.88倍)。
日本本次危機的另外一個重要原因是日圓升值，日圓對美元匯率創13年來新高，日本企業遭受全球景氣不振和日圓升值的雙重打擊，投資者失去信心而大舉拋售股票。
消費收縮恐形成惡性循環
企業陷入經營困境，中小企業更是搖搖欲墜，成本提高、接不到訂單、銀行融資困難等多重因素之下，已出現連鎖破產倒閉的危機。為因應變局，企業已不得不採取減產、裁員等措施，連帶影響到一般家庭的生活。消費者對前景感到不安，也使得消費市場低迷，形成惡性循環。預期日本企業獲利的環境惡化，為日股投下不明朗因素。
|
放大圖片
