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■數據雖顯示全球股市的估值為20年來最低水平，但投資者認為股市短期可能進一步大趺，故對現時應否入市存疑。 彭博通訊社
——股神傾力買美股 籲投資者莫失良機
本報記者 荊才
不論是否相信股神巴菲特，認為現今是投身股海的好時機，毋庸置疑的是股市價值已經下跌到 一個相對過去低廉的水平。有分析師表示，不同的衡量指標都顯示出一個共同看法，就是全球股市的總體估值目前已回落到八十年代中期的水平。雖然股市可能會進一步大跌，但現在的股票是20多年來最抵買。
不久以前，市場分析師還在爭論熊市是否已經降臨，直至雷曼兄弟破產引發的全球股市崩圍後，現在大家的討論點已轉到熊市是否很快結束，而眼下是否撈底買入的黃金時機。關於這一點，已有越來越多的資深投資者認為，現在正是罕有的買入良機。備受全球投資者敬重的股神巴菲特近日身體力行，大手買入美股，更高調呼籲投資者不要錯過這難得的買平價優質股的罕見良機。
股價回落至80年代水平
無論股神的言論有否令投資者馬上作出投身股海的打算，但分析師表示，從多項指標數據看，全球股市現在的價格已回到上世紀的80年代。換句話說，現在買入的股票價格，有可能是20多年來最便宜。《華爾街日報》分析三項指標數據稱，從圖表上看，三個不同的衡量指標都顯示全球股市的總體估值已回落到八十年代中期的水平。
第一項指標是對比公司股價相對於年銷售額比率的變化。以此衡量，全球股市目前是1986年以來最便宜。現時水平只有2000年互聯網泡沫期的一半，也遠低於2002至2003年股市大調整時的谷底水平。
第二項指標顯示企業價值相對於EBITDA(利息、稅收、攤銷、折舊前盈利)的變化。企業價值是一家公司股票和債券的價值，EBITDA相當於經營性現金流。這指標的結論同樣明顯顯示，目前全球股票是上世紀80年代中期以來最便宜。
第三張項指標是對比企業股價與帳面價值（或淨資產）之比的變化，其結論與以上兩個指標類似，甚至有過之而無不及。這項指標顯示目前股市價值處於1985年以來的最低水平。
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